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美联储年内第三次加息!都有哪些影响

2018年09月27日 14:59
来源: 虎嗅网
编辑:东方财富网

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  美联储货币政策决策机构——美国联邦公开市场委员会(FOMC)如期将基准利率上调25基点,从此前的1.75%-2%调高至2%-2.25%。

  这是继2018年6月加息25个基点后,美联储年内的第三次加息。也是2015年12月以来,美联储进行的第8次加息。美联储为何加息?美联储加息如何影响中国及全球市场?

  美国年内为何再次加息?

  美联储货币政策的锚是失业率和通胀率两个指标。

  在失业率方面,美国劳工部公布数据显示,美国8月非农就业人口增加20.1万人,远超预期19万人,前值由15.7万人下修为14.7万人。美国8月失业率为3.9%,与前值持平,这是近三年以来第四次降至4%以下,仍处于历史低位。

  在通胀率方面,美国7月通胀上升,但消费支出未有明显扩张。美国7月CPI指数持续上涨,7月CPI同比增长2.9%,与6月持平,为2012年2月以来最大增幅。核心CPI同比上涨2.4%,为2017年1月以来最大升幅。

  美国7月PPI环比0%,略低于预期和前值,但美国经济强劲背景下,PPI的颓势或为暂时。

  政策声明显示,美联储保持对经济的乐观看法,认为劳动力市场和经济扩张表现均为“强劲”,重申经济前景面临的风险大致平衡,通胀仍然保持在2%附近,通胀预期几无变动,并重申了渐进式加息与美国经济扩张、强劲的劳动力市场状况和通胀接近2%的对称目标保持一致。

  美联储还首次公布了2021年的经济与利率预期。预计2021年的经济增速为1.8%,失业率预期为3.7%,PCE通胀率为2.1%。更长期的PCE通胀率中位数预期保持不变为2.0%。

  2018年美联储还有几次加息?

  会议更新了美联储官员利率预期点阵图,美联储维持2018年加息四次(重申12月加息预期)、2019年加息三次、2020年加息一次的预期不变,首次公布的2021年点阵图表明2020年之后不会加息:

  中值预测显示,2018年底联邦基金利率料为2.375%(6月时料为2.375%);2019年底联邦基金利率料为3.125%(6月时料为3.125%);2020年底联邦基金利率料为3.375%(6月时料为3.375%);2021年底联邦基金利率料为3.375%。

  不过,支持今年加息四次的官员人数从6月时的8人增加至12人,共有16名官员提交了预期报告。因此,更长周期的联邦基金利率中位数(即中性利率)变为3.000%,6月时料为2.875%,上调了12.5个基点。

  去年至今,美联储已经先后加息5次,我国央行有3次小幅上调了政策利率,而去年6月和今年6月并未跟进,主要为了稳定市场预期,保持上半年关键时点的市场流动性稳定。

  近两年美联储加息中国央行操作

  民生银行首席研究员温彬分析称,综合各种因素判断,对美联储本次加息,我国央行或将继续按兵不动,保持政策利率的稳定。不过,将通过公开市场操作保持流动性松紧适度,市场利率进一步下行的空间有限。

  到今年末,我国央行仍有采取进一步降准、并置换MLF的可能,从而降低金融机构的资金成本,引导金融机构更好地降低实体经济部门的融资成本。

  美联储加息如何影响全球经济?

  基于美国金融市场和美元的特殊地位,美联储的每一次加息都牵一发而动全身。

  从历史上看,美联储加息曾多次引发金融危机,而后便是新一轮的货币宽松周期。每次金融危机都会波及全球,所以美联储的货币政策会受到全球市场的关注。

  美联储加息如何影响中国

  除全球市场外,大家更关心美联储加息如何影响中国经济。下面这张美联储加息影响的传导链条,系统的解释了美联储加息对中国经济的直接和间接影响。

(责任编辑:DF134)

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