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市场太小看美联储了?高盛警告:2020年前还有5次加息

2018年11月06日 17:26
来源: WEEX每日交易计划
编辑:东方财富网

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  美联储加息的决心,可能被市场低估了。

  高盛日前在研报中警告投资者,到2020年初,美联储还会再加息5次,每次加息25bp,这比市场预期的多出2次,也比任何机构的预测都激进——包括美联储。达拉斯联储主席Kaplan此前表示,在另外3次加息过后,美联储应该“收手”了。

  高盛解释称,如果失业率在3.50%以下,而通胀高于2%,即金融状况极为宽松,且经济增速高于趋势,美联储官员将对经济平稳发展抱有信心,并不再对进一步升息抱有疑虑。

  在高盛看来,到2020年初,美国失业率将降至3%一线;明年之后,美国薪资增速将在3.25%-3.5%之间徘徊,通胀将超过美联储制定的2%目标水平。Hatzius同时指出,在诸多不确定性影响下,如中期选举,美国经济前景也可能出现变化。

  该行经济学家Jan Hatzius表示,尽管美国经济好消息不断,但为了避免经济过热,经济增速必须放缓。其还担心,如果美联储不采取相关措施,美国通胀将会失控,预计核心PCE在基准情况下将达到2.3%,尽管这仍处于美联储的“舒适区”内,但全球紧张局势可能进一步推升通胀水平。

  Hatzius还在报告中提醒,美国劳动力市场持续收紧,通胀将显著上扬,“经济放缓可能令失业率持稳,今年四季度美国GDP增速预计为2.6%,不过,如果经济放缓程度不足,到2020年,失业率可能不会稳定,通胀水平也将大超预期。”

  针对本月美联储利率决议,野村预计,美联储料在会后声明中表示经济活动继续稳步增长,而非以强劲速度增长。不过,美联储可能不会回应近期的美股大跌。

  摩根大通则预计,中期选举过后美元料回撤,不过随着美联储持续推高借贷成本,明年美元可能再次出现上涨。该机构认为,美元前景恶化,且多头仓位拥挤,这暗示逆转可能来临,未来美债收益率不太可能再度急升,美元也不太可能几章。

  11月6日周二,美元指数窄幅波动,站稳96上方,静待中期选举。

(日内主要货币对美元走势,来源于TradingView,点击图片即可轻松交易~)

  非美货币方面,机构指出,维持中期看涨欧元;近期对英镑持谨慎态度;未来几周看多纽元/美元;新兴市场货币估值“便宜”。

  商品方面,机构下调了明年四季度原油价格预期。

  维持中期看涨欧元

  摩根士丹利表示,短期策略性看多欧元/美元,欧元等欧洲货币似乎处于超卖状态,欧元/美元已经在1.13处获得强劲支撑,有效突破1.1420意味着汇价有望向1.18进发。该机构称,欧洲经济数据放缓似乎是暂时性的,政治风险也被明显夸大。尽管默克尔决定告别一事令短期不确定性增加,但如果新的政策议程能够令财政一体化更上一层楼,对于欧洲而言将是长期稳定因素。

  加拿大帝国商业银行维持中期看涨欧元的观点,称欧央行或高估欧元区经济增长动能,如果欧元区核心通胀接近2019年预期1.5%,欧央行可能撤销刺激措施,这将提振欧元,预计欧央行实施更为宽松政策的可能性不大。

  巴克莱指出,如果美国中期选举的结果是国会分裂,对欧元/美元持中性立场,本周欧洲较为平静,汇价可能持续在区间内交投。

  北欧银行认为,除非共和党在中期选举中守住众议院和参议院,欧元/美元将在1.13水平附近徘徊。

  近期对英镑持谨慎态度

  法国农业信贷指出,虽然长期看多英镑,不过近期对英镑持谨慎态度。尽管退欧谈判不确定性正在消散,预期年底之前英国和欧盟将达成协议,但是仍需要更多证据表明退欧谈判取得进展,以确保英镑得以持久反弹。

  三菱日联金融集团指出,中期(年底之前)可逢低买入英镑,不过短期需要保持谨慎。在英国与欧盟最终达成协议之前,可能还存在更多消息面上的波动。

  未来几周看多纽元/美元

  澳洲国民银行技术分析称,未来几周看多纽元/美元,汇价目标价位为0.6850,即2018年下行趋势的38.2%回撤位。近期随着汇价打破日线50周期MA、2018下行趋势通道0.6575/85,汇价创下了更高的高点/低点。

  新兴市场货币估值“便宜”

  摩根士丹利认为,新兴市场货币估值“便宜”,美元长期或下跌,这也将支撑新兴市场货币,对新兴市场货币持中性态度。该机构表示,看好俄罗斯卢布和阿根廷比索等,不看好印度卢比、印尼盾、韩元、马来西亚林吉特、菲律宾比索、新加坡元、南非兰特和墨西哥比索等。

  下调明年四季度油价预期

  摩根士丹利将2019年四季度布伦特油价预期下调7.5美元/桶至80美元/桶;将2019年WTI油价预期从80.50美元/桶下调至71美元/桶。

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(文章来源:WEEX每日交易计划)

(责任编辑:DF134)

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