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“亲儿子”要被美元打趴下 这个央妈却想继续“躺平”

2018年11月07日 22:05
来源: WEEX每日交易计划
编辑:东方财富网

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  11月8日,新西兰联储将会发布十一月的官方政策声明。不过对于纽元投资者而言,纽联储本次升息的可能性堪比美联储年内降息。

  道明证券亚太首席宏观分析师Annette Beacher认为,虽然近期经济数据出现回升,但新西兰联储十一月官方政策声明很难有显著的立场改变。

  自2016年11月以来,新西兰联储一直把官方现金利率保持在1.75%,而且这个现状看上去还要保持很长一段时间。

新西兰官方现金利率

  骑虎难下的新西兰联储

  Annette Beacher指出,新西兰联储八月官方政策声明之后的经济数据和物价指数都超过了联储的预期,整体经济形势较为乐观。所以在十一月的官方政策声明中,至少会提到有关2019年GDPCPI展望,同时关于汇率持续走弱的状态也需要一个明确的解释。

  截至11月初,纽元/美元年内下跌超过6%,年内高点至低点的跌幅高达12%。

(纽元/美元走势,来源:TradingView)

  今年以来糟糕的经济增长和通胀表现打压了纽元的表现,而贸易纠纷更是雪上加霜。今年七月新西兰联储甚至放风称不排除在年内降息,以达到将CPI指数增长拉到1%-3%目标区间上沿的目的。

  但根据道明证券的公允价值模型,目前纽元的价值依旧超过了公允价值。这意味着如果新西兰联储在11月8日的官方政策声明中重新提到降息,将会使得隔夜指数互换利率和纽元承压。

(纽元/美元公允价值模型,来源:道明证券)

  最新的澳新银行罗伊-摩根(ANZ-Roy Morgan)公布的消费者信心指数报告显示,新西兰家庭对于国家经济的未来更显担忧,而家庭消费支出的减少无疑是经济利空因素。

  新西兰联储何时“动手”?

  Beacher认为,至少要到2019年早些时候才能见到有关2018年新西兰完整的通胀数据,所以目前看空纽元的情绪有些过头了。新西兰的通胀率在2012年以后大多数时间保持在1%-3%目标区间平均数以下,这也迫使新西兰联储保持1.75%的超低利率直到现在。

  而随着其他央行进入加息周期,更多的国际投资者避开纽元选择收益更高的资产(例如美国国债)也是情理之中的事情,这也是纽元持续下跌的一个重要原因。

  那新西兰联储什么时候会调整利率呢?主流观点称目前新西兰联储的思路还是观望近期上涨的通胀和经济数据是否可持续。路透采访了16名经济学家,所有人都认为今年年内新西兰联储政策不会出现变化,而认为明年新西兰依旧不会调整官方现金利率的人数达到10人。

  西太平洋银行预计,新西兰联储11月8日的货币政策声明可能会比八月“稍稍强硬一点”,但不会出现根本性的措辞修改。同时货币政策预期也不会发生变化,声明公布后可能会对纽元形成支撑。

  ING集团外汇分析师Viraj Patel认为,今年年内纽元/美元曾经跌破0.65关口,考虑到目前基本没有有利于纽元的因素以及美债收益率回升的可能性,汇价有可能跌到2015年低点0.61-62区间。目前来看,主流情绪仍然看空纽元,预计整个四季度纽元/美元将会在0.65附近波动。

(文章来源:WEEX每日交易计划)

(责任编辑:DF134)

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