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人民币国际化助力“稳外储”

2018年11月09日 16:11
来源: 城市金融报
编辑:东方财富网

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  日前,国家外汇管理局公布数据显示,10月外汇储备规模继续小幅下跌,为连续第三个月下滑,当月减少339亿美元,创2017年4月以来新低。

  而伴随中国外汇储备面临流失压力,人民币国际化正悄然发挥“稳外储”的作用。

  据了解,自年初央行出台《进一步改善人民币跨境业务政策促进贸易投资便利化通知》以来,人民币国际化进程悄然提速,当前人民币跨境使用规模突破10万亿元整数关口,超过去年全年交易量,甚至今年人民币在跨境贸易投资等领域的使用占比达到31%,大幅高于去年的22.3%。

  “这缓解了中国外汇储备流失压力。”布朗兄弟哈里曼(BBH)全球外汇策略主管MarcChandler分析称,当越来越多企业与投资机构通过人民币开展跨境贸易投资贷款结算,不但规避了汇率波动风险,也减少了对外付款的美元需求,从而助推外汇储备总额保持平稳波动。

  助力外储平稳波动

  “人民币国际化进程提速对外汇储备总额平稳波动的助推作用,主要表现在三个方面。”某外资银行海外业务部门负责人分析称,第一是中国跨境贸易的美元结算需求因此走低,减轻了银行代客结售汇逆差压力,令外汇储备流失压力骤降;第二是人民币外债占比走高,某种程度“替代”了境内企业在海外发行美元债券募资的额度,令外汇储备未来用于兑付外债本息的消耗压力相应减弱;第三是境外机构加仓人民币债券股票无形间增加了资本项外汇顺差额度,有效抵御了贸易项资本流出的压力,保障了外汇储备额度整体平稳波动。

  央行公布的相关数据显示,今年上半年中国经常账户逆差达到288亿美元,但资本和金融账户出现785亿美元顺差,有效填补了贸易项逆差所衍生的外汇储备消耗额度,令外汇储备保持增长。其中,境外机构持续加仓人民币债券股票“功不可没”,因为它带来了1288亿美元非储备性质的金融账户顺差,创造了501亿美元储备资产增加值。

  上述外资银行海外业务部门负责人指出,今年人民币国际化进程加快,还得益于拓宽人民币跨境使用范围的配套措施快步“跟进”。比如不少跨国企业之所以大幅调高跨境业务人民币结算额度,一个重要原因是他们在中国境内的关联企业或贸易伙伴从银行获得大量银行贷款,因此他们可以将跨境业务获得的人民币资金用于偿还人民币贷款,形成了人民币跨境使用的闭环。

  此外,随着中国对外贸易规模不断扩大,越来越多海外企业还将跨境业务人民币结算资金用于采购中国商品,无需承担二次换汇所造成的汇兑损失风险。

  破解人民币跨境使用“瓶颈”

  要让人民币国际化进一步发挥“保外储”的效应,相关部门还需要多管齐下破解人民币跨境使用“瓶颈”。

  “比如当前人民币在东南亚地区的使用范畴较广泛,但到了中东非洲等地区,人民币使用普及率相对较低。”多位国有大型银行海外业务部门人士表示。究其原因,不少中东非洲国家银行企业对美元欧元结算支付有着较强的依赖性。

  此外,大宗商品进口领域人民币结算占比偏低,依然导致中国不得不消耗不少外汇储备。

  这些现象的出现,很大程度归咎于当地银行人民币跨境业务结算系统迟迟未能“到位”——不少国家银行业深知人民币业务具有很大发展前景,却由于自身技术系统升级等原因尚未接入人民币跨境支付系统CIPS,导致它们无法提供人民币账户开设、跨境贸易人民币结算、人民币资金归集管理等金融服务,令当地企业只能接受美元欧元等外币进行跨境交易。

  “其实,中国相关部门也注意到这些问题。”一家股份制银行金融市场部人士透露。近年中国相关部门在向部分OPEC国家进口原油时尝试引入人民币结算,毕竟这些产油国也有配置人民币资产促进外汇储备资产多元化配置的需求。

  此外,相关部门正尝试推进人民币外汇期货上市,解决海外机构开展人民币汇率风险对冲操作成本高企的问题。

(文章来源:城市金融报)

(责任编辑:DF134)

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