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杨德龙:2019政策面更友好 A股重新站上3000点不是梦

2019年01月07日 09:44
来源: 中国经济网

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  去年股市的下跌已经较为充分地反映甚至过度反映了各类风险。与此同时,全球资本市场在2018年也出现了大幅波动,美股十年长牛接近尾声,现在已进入见顶回落阶段。虽然最近几个交易日美股出现大幅反弹,但纳斯达克指数、标普500指数先后进入熊市区间的迹象越来越明显,欧洲多国股市的走势也陷入疲弱态势。

  美联储在本轮加息周期中进行了9次加息,这对于新兴市场国家的货币资本以及股市都造成了重大的冲击。值得庆幸的是,美联储主席鲍威尔已经释放出来“鸽派”信号。我预计,2019年美联储最多进行2次加息,之后这轮加息周期将终止,或至少是暂时停止。这会给新兴市场带来机遇。根据历史经验,一般美联储释放出明确的结束加息周期信号后,特别是在降息周期,新兴市场都会有不错的表现。

  2018年以来,虽然大盘持续下跌,但长线投资者却在逆势入市。最引人注目的是外资,去年流入额近3000亿元,2019年有望超过4000亿元,而过去两年每年流入的外资大约为1000亿元。很明显,2018年外资在跑步入场。

  外资的入场,除了因为A股估值便宜具备投资价值之外,很重要的一点是A股被成功纳入MSCI新兴市场指数和富时罗素国际指数。A股成为国际指数大家庭中的一员后,提高了外资对于A股的配置需求,这一趋势在未来的5年至10年里会体现得更明显。现在外资在A股流通股的占比约为6%,我相信5年后这一比重应该会超过10%,甚至有可能达到20%。

  外资的大量流入,除了给我们带来增量资金,更重要的是带来了价值投资理念。我在过去3年连续参加巴菲特股东大会,和美国的一些机构投资者进行了深入的交流。他们的投资理念多数是坚持价值投资的,且非常注重基本面研究,大多通过选股来获取超长期的投资回报。

  展望2019年,影响A股市场的不利因素正出现边际改善。虽然它们并没有完全消除,但边际上的改善会给市场带来恢复性上涨的机会。我预计上证指数在2019年有望重新站上3000点。

  预计2019年政策面会对股市更加友好。结合此前已经出台的一系列政策,以及未来即将落实的更大规模的减税降费等举措,相信这些政策对经济稳步增长和上市公司的盈利增长都是非常有利的。

  市场的机会都是跌出来的,风险都是涨出来的。正是因为去年市场的大幅下跌,才带来了一些投资机会。2019年可以重点从两个方向来挖掘投资机会。第一个是从一些被错杀的优质白马股里来寻找被低估的标的。优质白马股代表的是一些龙头企业或者是有核心竞争力的企业,经历了去年的大幅下跌,它们的估值已跌到了历史底部,具备抄底价值。随着市场信心的提升和回暖,这些板块和个股将会有比较好的上涨机会。

  第二个是关注经济转型带来的新兴产业投资机会,特别是科技行业的投资机会。科技龙头股代表了经济转型的方向,例如像5G、人工智能、新能源、大数据等行业,在2019年或有较出色的表现。

  即将推出的科创板,会吸收一些符合条件的科技创新企业上市。科创板将试点注册制,并采取更市场化的手段支持一些科技创新企业上市。一般来说,新的市场开辟都会带来新的投资机会,大家可以重点关注。

  

(文章来源:中国经济网)

(责任编辑:DF307)

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