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史上首只退市股返A“三连崩”?除了徐翔 这些人也赚大了

2019年01月13日 00:57
来源: 第一财经

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【史上首只退市股返A“三连崩”?除了徐翔 这些人也赚大了】随着记者调查的深入,发现除了徐翔外,还有“ST专业户”陈庆桃及以炒重组概念股著称的蒋炳方潜伏其中,甚至还有敢死队证券营业部退市前杀入,上市首日大举卖出。(第一财经资讯)

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  1月8日,“A股重新上市第一股”ST长油,在退市4年多后,重新回到了主板市场。

  这是一只创造历史的股票,头顶着“央企退市第一股”“A股重新上市第一股”的光环;这也是一只创造奇迹的股票,上市后走势充满魔幻色彩,四日连续大跌,但仍不妨碍牛散和机构赚得盆满钵满。即便深陷囹圄,连续3个跌停后,徐翔仍有377%的浮盈,“躺赢”近半个亿。

  随着记者调查的深入,发现除了徐翔外,还有“ST专业户”陈庆桃及以炒重组概念股著称的蒋炳方潜伏其中,甚至还有敢死队证券营业部退市前杀入,上市首日大举卖出。

  那么,这一大群敢死队真的只是一场豪赌,一个不要命的投机?离奇股价的背后,究竟有何秘密?

  股民户均赚10万狱中徐翔赚半亿

  2014年6月,因连续亏损、资产为负等原因,ST长油成为A股首家被退市的上市央企。退市股价定格在0.83元/股。在最后的退市整理期,徐翔家族联手王东武、陈庆桃、蒋炳方等牛散持续“抄底”。

  公开资料显示,徐翔家族购入的成本均价在0.75元/股左右,以长油5股票在老三板暂停转让前,即2017年2月27日的4.31元/股收盘计算,这笔2200万股的抄底,浮盈在7942万元,以上市首日收盘价3.31元/股计算,徐翔家族这一把“豪赌”也赢下至少半个亿,收益率440%,在连续3个跌停后,截止1月11日收盘价2.83元/股计算,徐翔浮盈仍有377%。

(框中为徐翔家族持股)

  徐翔并非个案。和其联手的牛散陈庆桃,甚至在ST长油进入老三板连续33个涨停期间,两年前就高位出手。

  从2013年年中潜伏到退市前大笔增持ST长油的陈庆桃日前向第一财经独家透露,自己在两年前已全部于老三板卖出ST长油,清仓价约在4元/股左右。陈庆桃透露,首次买入长油5的成本价格约在1.5元/股,而后续的加仓成本在0.8元/股左右。据此计算,潜伏ST长油三年半,陈庆桃的收益逾2000万元,收益率约300%。

  ST长油的报表显示,陈庆桃是在2013年中报首度上榜该公司前十大股东,持股777.7万股,位列第四大股东,并在退市前大幅加仓22.3万股,至退市前,持股增至800万股,成为彼时“长油5”的第五大股东。

  徐翔和陈庆桃,是看得到的收益,而另一群敢死队的做法则更为疯狂。

  数据显示,上市首日卖二席位国泰君安上海打浦路营业部卖出1464万元,记者翻阅该席位历史交易数据,发现其在ST长油退市整理期打开跌停后连续11个交易日连续上榜买入,4年后的上市首日,这个营业部又现身卖出榜单第二名,这一进一出暗藏4年获利至少3.4倍,几乎可以战胜同一时间的任何投资品种。

  抄底敢死队真的是一群“亡命狂徒”?

  处理过很多破产重组案件的许峰律师告诉记者,在他处理案件中接触的很多投资者,实际上已经形成了自己独特的投资风格,有些甚至主要的投资策略就是专门投资濒临破产或退市的公司,他们深度研究这些公司的股东背景、行业情况、政府支持力度、银行债务关系等各项因素,然后以极低的价格买入,重组完成后再卖出,这一次ST长油中可能就不乏这样的投资者。

  值得注意的是,ST长油在破产重整后,公司前十大股东大换血,九大机构主力入场,以债转股2.3元/股成为名副其实的大股东。

  此外,ST长油主营外贸成品油及内贸原油运输,原油和成品油都是资源密集型行业,一般企业可能都没法进入,而这其中更牵涉到贸易环节,重要程度不言而喻。2014年,ST长油因经营不佳被退市,2015年,国务院国资委就批复以无偿划转方式将ST长油母公司中外运长航整体划入招商局集团。

  背靠招商局集团,此时的ST长油虽然被退市,但充满了想象力。

  招商局集团内部曾定调,集团航运业务在规模上居全球第二,是集团建设世界一流企业的重要业务板块,航运业务要进一步做优做强,提高资金回报,将集团的祖业和主业发扬光大。

  近年来,招商局集团加快了旗下业务板块的重组、整合、上市工作,同样隶属于交通业务板块的港口、公路、物流业务均已完成重要整合,分别对应A股公司招商港口(001872)、招商公路(001965)以及即将完成A+H上市的中国外运。

(长油网站截图)

  当然,本文并非推荐个股ST长油,只是做个马后炮,分析一下为何它能重新上市,以及它本身的背景实力。

  从股票本身来看,高达43倍的市盈率高,连续封跌停的走势图,个人建议还是远观为主。

  虽然过去三年,ST长油持续盈利,但每年净利大幅下滑也是不争的事实,且原油贸易是个强周期行业,相对应盈利和股价都会有很大的波动性。

  2015年是ST长油破产重整的第一年,公司扣非后归属母公司利润6.11亿元,大涨126%。但2016年、2017年以及2018年前三季度,ST长油扣非后净利润分别为5.29亿元、3.08亿元及1.94亿元,跌幅逐年加大,分别为13%、28%及30%。

  哪些公司有机会“浴火重生”?

  根据沪深交易所2015年发布的《退市公司重新上市实施办法》(2018年修订版核心财务条件差别不大),退市公司重新上市需要满足的14个条件,包括:

  公司股本总额不少于人民币5000万元;社会公众持有的股份占公司股份总数的比例为25%以上;公司股本总额超过人民币4亿元的,社会公众持有的股份占公司股份总数的比例为10%以上;最近三个会计年度经审计的净利润均为正值且累计超过3000万元(净利润以扣非前后孰低者为计算依据);最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元,或者营业收入累计超过3亿元;最近1个会计年度经审计的期末净资产为正值;最近3年公司主业、董事、高管没有发生重大变化,实控人没有发生变更等。

  老三板即“代办股份转让系统”,主要由从原来两个法人股市场退下来的“两网股”和终止上市后的“退市股”组成。数据统计,截至目前,老三板共有65只股票,包括61家挂牌公司(其中4家公司有A股和B股)。

  如果以过去两年持续盈利为筛选条件,一共有19家符合。

(点击查看大图)

  如果仅以“最近三个会计年度经审计的净利润均为正值且累计超过3000万元”这一核心财务条件来看,创智5、南洋5、天创5、国重装5几家公司均是满足条件的,这几家公司都曾公开表示要或正在重新申请上市。

  不过,话说这些投资退市股本身也是风险巨大,而退市后是否能再次上市又存在很多不确定性,如果不上市那么股份本身流动性会存在很大问题,所以投资有风险,入市须小心。

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(文章来源:第一财经)

(责任编辑:DF134)

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