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美股逼近历史高位多头却慌了!财报季很糟糕?

2019年04月09日 15:57
来源: 东方财富网

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【美股逼近历史高位多头却慌了!财报季很糟糕?】东方财富网9日讯,第一季度,在多重宏观因素的催化下,美股市场收获了近十年来最大的季度涨幅,三大股指均接近历史高位。最新行情显示,美国股市周一大多走高,标普500指数连续第八个交易日上涨,收盘报2892.74点,盘中一度上探2893.24点,逼近去年9月份创下的历史纪录。

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  东方财富网9日讯,第一季度,在多重宏观因素的催化下,美股市场收获了近十年来最大的季度涨幅,三大股指均接近历史高位。最新行情显示,美国股市周一大多走高,标普500指数连续第八个交易日上涨,收盘报2892.74点,盘中一度上探2893.24点,逼近去年9月份创下的历史纪录。

  美联储的宽松政策推动了今年股市的大幅反弹。美联储暗示在2019年剩余时间暂停加息,这一决定推动标准普尔500指数自1月份以来快速上涨,创下美国股市自1998年以来的最佳开局。

  此外有分析认为,美国最新发布的就业数据对上周股市影响较大。美国劳工部5日公布的数据显示,3月份美国非农部门新增就业人数为19.6万人,高于市场预期的17万人和2月份修订后的3.3万人,失业率继续维持在3.8%。

  美银美林5日发布的报告称,3月份美国新增就业数据出现良好反弹,减轻了对经济可能陷入紧缩的担忧,工资涨幅的降低使物价涨幅压力有限。

  目前市场前景依然乐观。根据最新调查,在27名受访的华尔街专业人士中,超过96%的受访者预计2020年夏季之前不会出现经济衰退,超过70%的受访者总体上持乐观态度。81%的受访者认为目前股票估值是正常的;略低于15%的人认为估值较低;而不到4%的人认为估值过高。

  最新财报季非常糟?

  虽然美国股市经历了20年来最强劲的上涨行情之一,但即将到来的收益回调对美股的继续上涨构成了威胁。据悉美股财报季即将在本周揭开序幕,此前数十家公司下调了第一季度利润预期。

  华尔街分析师目前普遍预期,一季度美股公司的业绩或出现下滑,而公司高官们在电话会议中对公司后市业绩的预期,也将成为投资者关注的重点。

  摩根士丹利首席股票策略师Michael Wilson在周一的研报中指出,随着一季报的出炉,股票的“关键时刻”(moment of truth)已经来临。Wilson预计,今年一季度将是2015/16年盈利衰退以来首个盈利增速同比下降的季度,预计萎缩4%。他表示,这将是另一个盈利衰退的起点,即至少两个季度盈利持平或负增长。

  根据FactSet的数据显示,分析师预计标准普尔500指数第一季度整体公司利润较上年同期将下降4.2%。同时,他们预计,第二季度将不会出现增长。而2018年,公司利润增长逾20%,是金融危机以来的最高增速。

  与此同时,还有数十家公司此前就下调了其一季度的利润预期。其中沃博联上周加入苹果、联邦快递、3M公司等大公司的行列,成为了又一家下调全年利润预期的大型公司。

  Insight North America的执行董事Cliff Corso指出,美股公司可能迎来近三年最糟糕的一个财报季,预计整体业绩将较去年同期下滑3.9%,而这样的利空,恐怕会拖累美股2019年以来的上行势头。此外,这个季度里,美股公司对于其后市业绩的指引将是重中之重。

  他同时指出,下半年大部分美股公司的业绩表现可能优于预期,全年平均大约增长5%左右。不过这样的增幅或许无法鼓舞市场投资者,对于二级市场的支撑也不会有此前那么强劲。

  美股何去何从?

  Wilson表示,美联储的货币政策当然有助于鼓舞风险投资者,不过这并没有减轻企业利润率压力。我们看到,美股公司利润率和盈利前景存在很大风险,而且这一部分风险尚未反应在二级市场上。

  他同时指出,业绩不及预期,势必导致公司削减资本支出,减少劳动力等方面的成本支出,这将进一步抑制经济增长,并在此引发股市抛售。这是一个恶性循环。

  美国银行策略师Michael Hartnett团队在给客户的一份报告中写道,标普500指数第二季度将在3000点上方见顶,之后将走弱。这一预期比标普500指数当前的水平高出约4%,甚至比该机构年终目标点位高出100点。

  QMA首席投资策略师Ed Keon认为,第二季度、第三季度和第四季度美股盈利将会出现反弹,这有利于提高股票价格。

  CFRA首席投资策略师Sam Stovall也认为,市场可能在第二季度某个时候达到一个新的高点,然后可能进行一些横向移动,进入“五月卖出”( sell in May)阶段。

  这些板块值得关注

  虽然美股公司的一季度业绩被广泛看空,但是也不乏分析师看好一些防御性板块。

  其中,投资公司InfraCap的创始人Jay Hatfield就认为,对于全球经济衰退的担忧持续降温,而标普500目前市盈率在17倍左右,虽然估值并不便宜,但是也仍处于合理水平。他补充称,看好金融和能源板块后市表现。

  与此同时,虽然Insight North America的执行董事Cliff Corso持有谨慎的看法。但是他仍然看好一些防御性板块的后期表现,其中包括公共事业、房地产、医疗保健和工业板块。

  Sun Life investment Management投资策略董事总经理Dec Mullarkey也表示,投资者应该关注那些将从美国经济扩张中获益的行业板块,现在并不是防御的时候,看多增长性较好的公司仍然是个好主意,投资者将获得回报。

  本周财报聚焦

  本周五(4月12日),市场将迎来摩根大通和富国银行的财报业绩。其中,摩根大通的CEO Jamie Dimon近期指出,公司去年收到减税政策的利好影响,该行去年利润得到了大踏步增长。在本周五的财报会议中,投资者或许可以获得更多关于该行最新业绩前景的报告。

  美股分析师Haris Anwar指出,摩根大通在几乎所有金融领域都拥有强大的业务,所以该行在一季度中有望收获更好的盈利。

  至于富国银行,由于其CEO Tim Sloan的离职,由于对富国银行账户造假丑闻的处理,Tim Sloan一直受到美国国会议员们的抨击,这起丑闻迫使斯隆的前任John Stumpf于2016年10月辞职。

  这家丑闻缠身的公司正在寻找新的CEO,预计市场也将对此提出较多问题。此前,该行最大股东巴菲特就指出,富国银行不该在华尔街寻找下一任CEO,因国会领导人会对他们进行过多的审查。

  根据媒体对分析师的调查显示,预计,摩根大通一季度营收料相对持平,而富国银行的收入料将下滑。

  此外,达美航空本周也将公布财报。这家航空巨头此前已经公布财测称,第一季度收益将好于预期。因燃油成本的上升幅度低于预期。

  达美航空是巴菲特最喜欢的投资标的,而这一季度达美航空表现预计好于其他航空公司的其中一个重大因素是,该公司的机队中,没有任何波音737MAX的机型。

(责任编辑:DF134)

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