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加拿大最大银行警告:美股“狂欢”到了最危险的时刻

2019年04月19日 13:58
来源: WEEX

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  截至周三(4月17日)收盘,标普500指数收在2,900点,距离去年9月20日创下的历史高位2,930.75点也已不远。美股的“狂欢”时刻似乎还未结束。

  加拿大最大银行——加拿大皇家银行的资本市场部美股策略负责人Lori Calvasina近日在接受MarketWatch采访时表达了对当前美股“狂欢”状态的担忧。Calvasina认为美股超买现象已经开始发生,未来有可能在年中时达到高峰,在年内晚些时候将会出现回调,同时认为,这时间只会早不会迟。

  Calvasina称,当你将CFTC数据合在一起看的时候,会发现美股期货持仓是呈抛物线上升的。该持仓水平虽然没有回到1月或者去年9月时的水平,但是正在快速上升。

  下图展示了美股期货多仓在2018年1月和2月出现的攀升趋势。

(Calvasina提及的美股期货净多头仓位,美元计价,来源:RBC Capital Markets)

  Calvasina解释道,美股期货多仓在2018年1月和2月出现峰值,恰与标普500指数的峰值同时出现,而随后美股出现大量卖盘。所以,Calvasina一直密切关注着美股期货多仓在未来的进一步上涨,或其他能反映更加看多美股的指标。

  Calvasina认为,并没有什么因素能支撑标普500指数大幅超过2,950点,这是她给出的标普500年底目标价。

  Calvasina指出,假如美股公司的盈利在今年温和增长,那么标普500指数也应在过去的基础上出现适当的上涨。假如过度提升美股目标价,那么市场将会进入超买的状态。

  汇市方面,机构看多欧元/美元、欧元/纽元、欧元/瑞郎,短期看多美元/日元、澳元/纽元,中期看空欧元/澳元、美元/日元。

  看多欧元/美元、欧元/纽元

  三菱日联银行短期看多欧元/美元,认为中国经济数据向好将提振对欧元需求。该机构指出,德国将成为全球经济复苏的关键受益者。德国作为最大的出口国,去年因中国经济减速、意大利衰退和土耳其金融危机等,经济受到了巨大的打击。而当前的好消息是中国经济数据改善,以及意大利和土耳其的工业产出数据向好。意大利、土耳其、中国都在德国2019年1季度的五大出口国名单上。最后,英脱欧危机的暂时解除也为德国创造了更好的营商环境。

  欧元/美元从去年9月1.1800跌至近期低点1.1200,该机构认为,有越来越多的证据支持欧元/美元将出现反弹。此外,3月20日以来美元/人民币首次跌破了6.7000关口,也为欧元/美元的反弹提供支持。

  从技术角度出发,美银美林继续看多欧元/纽元,上涨目标价分别为1.70,1.7113,1.73。该机构指出,200周SMA均线形成的双底处均显示有买入信号,该双底形态显示欧元/纽元的底部正在构建。该机构补充道,自3月的底部上涨以来,欧元/纽元突破了50日SMA均线以及下降趋势线。今日欧元/纽元走势似乎已形成了相应的头部和颈部基础,就像2018年12月一样,那时,欧元/纽元随后就突破了1.72关口。

  对美元/日元短期看多,中期看空

  澳大利亚国民银行认为,美元/日元交投在110.5至112.85的区间内,短期存在上行风险,而中期至年末存在下行风险。该机构预计,美元/日元的年中目标价在113附近,年底目标价位108。该机构认为,美元/日元将继续在很大程度上受到风险情绪和美国10年期国债的影响。该机构预测,在全球经济前景向好的情况下将推升收益率基准水平,美国10年期国债未来数月的交易区间将在2.30-2.60%,预计年底达到2.80%。

  短期来看,美元/日元似乎在100MDA(当前在110.50)之上寻求支撑,而上方又受制于自2015年高位以来下降趋势线中112.85的关键阻力位。因此,该机构认为美元/日元短期内将交投在该区间,且更可能去测试上方压力位。在年内更晚些时候,当美元出现疲弱迹象,美元/日元则很有可能再去测试下方支撑位。

  短期看多澳元/纽元,中期看多澳元/欧元

  基于本周澳联储公布的会议纪要和新西兰公布的一季度通胀报告,花旗银行对澳联储及纽联储的政策前景发表了看法。与市场对澳联储纪要的鸽派解读不同,花旗分析师认为,澳联储将维持现金利率不变。此外,长期观察澳联储的Terry McCrann也同意花旗看法,认为澳联储并无明显的降息意愿。花旗指出,在中国经济前景日渐乐观及风险偏好的背景考量下,当前澳元短期利率已反映了澳联储年内的降息预期,卖出澳元对投资者来说越来越无利可图。

  花旗补充道,新西兰一季度疲弱的CPI数据为纽联储在5月降息打开空间。最新公布的新西兰CPI季度同比+0.1%,低于预期的+0.3%,同时CPI年度同比+1.5%,也低于预期的1.7%。该数据再度支持了花旗分析师对于纽联储在5月、8月分别降低现金利率(OCR)25基点的预测。

  法兴银行短期看多澳元/纽元,中期看多澳元/欧元。该机构指出,中国数据向好或推升油价,市场已过度看空澳元,因而,首先看空美元/挪威克朗,其次看空欧元/澳元。当前中国数据向好,而新西兰公布的CPI数据低于预期,这令纽元下跌而极大推升了澳元/纽元。该机构表示,一个月前澳元/纽元自1.03处的反弹非常粗暴,尽管在过去5年中,澳元/纽元曾交投在1.02-1.14的区间,区间中值1.08,因而澳元/纽元仍有上涨空间,特别是在考虑到债券相对收益率的情况下。战略上,该机构更愿意做空欧元/澳元。理由是欧元和澳元都从中国经济向好中获益,但只有欧元易受到美欧贸易纷争的影响。

  WEEX外汇交易时钟稍早提及,摩根士丹利表示,维持做多AUD/NZD的观点不变。观点要点如下:

  1。新西兰一季度CPI年率1.5%,不及市场预期(1.7%)和新西兰联储预期(1.6%),这为新西兰联储进一步“鸽派”开启大门。拖累新西兰CPI的“元凶”是可贸易品通胀,换言之,新西兰通胀令人失望,是全球的错,而不是国内的问题。

  2。新西兰可贸易品通胀的水平,与中国PPI之间的关系较强。如果要推升新西兰通胀,中国的PPI(目前年率0.4%)需要上行。

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(文章来源:WEEX)

(责任编辑:DF134)

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