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对投资者来说 这五大愚蠢错误最致命

2019年05月22日 18:02
来源: 黄金头条

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  对投资者来说,最怕的或许就是一不小心“犯蠢”。事实上,遭在1976年加州伯克利大选经济学教授Carol M。 Cipolla就在论文中指出,人类面临的最大已知威胁就是“愚蠢”。

  Cipolla在论文中指出,愚蠢的人有几大特征:他们数量巨大、他们是不理性的、他们在对自己没有利益的情况下也会为别人制造麻烦。

  Cipolla总结道:愚蠢降低了社会总体福祉,并且没什么能防止愚蠢。

  Clarity Financial首席投资组合策略师Lance Roberts指出,面对愚蠢,或许确实很难完全阻止其影响,但总有一些办法来降低其影响。

  人们总是不可避免地低估身边蠢人的人数。

  对投资来说,“愚蠢”的行为往往是基于大量有偏见的假设的。

  人们会认为能在媒体上给出的信息,总是有道理的。往往会陷入,“只要符合我们自己的预期,那么就新任这些消息”的状态中。

  Roberts表示,当人们认为股市会上涨,那么往往会只去看那些说股市会上涨的消息。

  “这种假设偏见是人们投资心理的主要推动。”

  人们总是讨厌别人告诉自己,自己是错的,因此会寻找那些告诉自己,自己是对的的信息。

  正因此,社交媒体才会如此热门,人人都在和自己意见相仿的人交流。

  一个人愚蠢与否和他的其它特质没有关系。

  在Cipolla论文中,其总结到,一个人愚蠢与否和他的性别、人种、国籍、教育水平以及收入等没有任何关系。

  就投资而言,同样是任何人都可能犯愚蠢的错误。

  Ally Invest的一项调查显示,一季度超过六成的投资者对市场持有向好的积极预期,而当时距离2018年12月的美股的恐慌性抛售,也不过不到10周。

  Roberts指出,人们都有从众心理。虽然在大环境中,这意味着人们被大众接纳,但在投资上,这往往是即将大跌的先兆。

  一个愚蠢的人往往是在对自己没有好处的情况下,为别人带来损失的人。

  长久以来,投资者们总是会被那些经验丰富的专业人士吸引,但很多时候,往往是被误导而造成损失。

  在近期的一些调查中,无论是机构投资者还是散户投资者,都对回报有着极高的预期。散户投资者们预计投资组合获得8.5%的年收益,在一个债券和股票的投资组合中,这意味着股市要有12.5%的年涨幅。而另一调查中,机构投资者们预计超过20%的年收益。

  Roberts指出,平均收益和实际受益是有很大差别的。

  “除非你能像吸血鬼一样活个几百年,不然不可能有90、100甚至更多年来算‘历史平均收益’。大部分人在35岁之前都不会开始会退休做准备,而之后只有30到35年的时间来为退休准备。如果当中正好碰上12到15年收益是非常疲软的,那么最终达到目标的可能就变得非常小。”

  那些在2000年或者2007年之前即将退休的人绝大部分都没能达成为退休做准备的目标。

  但眼下很多人回望这过去两次都觉得“这一次不一样”,然后继续冒险。

  “这就是愚蠢。”

  不蠢的人总是低估愚蠢的人能够带来的损失。

  Roberts指出,很多不蠢的人都认为下一次的修正不会很夸张,很可能幅度不会超20%。而这是急于美联储以及其它各国央行会很快来救市,之后投资者快速反应再次回到市场的预期。

  但从过去不停重复的历史来看,愚蠢的人总是会做恰好相反的举动。

  总会有长牛来告诉投资者“坚持住,你是长期投资者!”很多人总是到很晚才意识到熊市真的来了,然后还会说“这谁会知道呢”。

  不蠢的人往往是比较保守的,会分析损失的风险,在市场下行的时候保留资本。这往往会让他们成为逆向投资者,而逆向投资者总是寂寞的。

  愚蠢的人就是最危险的人。

  对投资者来说,一直扎堆投资的结果总是非常糟糕的。在所有全市场周期中,每一次都会出现“这一次不同”的声音。

  但并不是,每一次都不会“不同”。

  那些有原则、不从众的投资者往往能够成为最后的赢家。

  “他们不会买入然后持有,他们会低买高卖,用尽办法避免损失,并且对风险和回报之间的关系非常清楚。”

(文章来源:黄金头条)

(责任编辑:DF134)

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