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欧洲央行按兵不动但推迟加息预期 德拉基:已准备好调整所有政策工具

2019年06月06日 20:35
来源: 东方财富证券研究所

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【宽松信号?欧洲央行按兵不动但推迟加息预期】欧元区欧洲央行存款便利利率-0.4%,预期-0.4%,前值-0.4%。欧元区欧洲央行主要再融资利率0%,预期0%,前值0%。欧元区欧洲央行边际贷款利率0.25%,预期0.25%,前值0.25%。欧洲央行调整前瞻指引,预计将保持现有关键利率水平不变至少到2020年上半年,此前为至少到2019年年底。


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  欧洲央行周四公布利率决议,维持三大利率水平不变,德拉基在随后的新闻发布会中称,欧洲央行已准备好调整所有政策工具,有决心在不利的情况下作出行动。美元指数跌破97关口,日内跌幅0.3%; 欧元兑美元短线上扬,触及日高,现报1.1282; 欧元兑英镑扩大涨幅至0.8865,日内涨幅0.21%,为日内新高。

  利率决议

  欧洲央行利率决议显示,欧元区欧洲央行存款便利利率-0.4%,预期-0.4%,前值-0.4%。欧元区欧洲央行主要再融资利率0%,预期0%,前值0%。欧元区欧洲央行边际贷款利率0.25%,预期0.25%,前值0.25%。

  欧洲央行调整前瞻指引,预计将保持现有关键利率水平不变至少到2020年上半年,此前为至少到2019年年底。如有必要,将维持关键利率在当前水平直至确保欧元区通胀率中期内持续趋同至低于但接近2%的水平。

  此外,欧洲央行宣布第三轮定向长期再融资操作(TLTRO)的细节。欧洲央行称,将在首次加息后持续再投资计划。再投资计划持续时间会保持必要的长度,以维持有利的流动性条件和货币宽松的充足程度。每一次TLTRO操作的利率将设定为比欧元区主要再融资平均利率高出10个基点。

  财经网站Forexlive分析师 Justin Low:定向长期再融资操作(TLTRO)条款比市场预计更为宽松,对于希望实施更大刺激政策的银行和担心银行过度依赖央行融资的管委会成员来说是一个不错的折中方案,但不认为定向长期再融资操作(TLTRO)条款会对欧元造成重大影响。

  日内公布的欧元区第一季度GDP年率终值录得1.2%,第一季度季调后就业人数季率录得0.3%,均持平于前值和预期值。随后,市场预期欧元区长期通胀预期将跌至1.2739%,接近2016年触及的纪录低点。货币市场定价显示欧洲央行到2020年7月将降息10个基点。

  此外,分析称欧元区5月未季调CPI年率初值增长1.2%,通胀放缓程度超过预期,进一步加剧了欧洲央行政策制定者的压力,他们正在评估经济放缓加深以及出台刺激措施的必要性。

  澳新银行指出,面对欧元区自身CPI增速再度放缓,区域内地缘局势趋紧,且外部贸易环境堪忧的状况,欧洲央行不可能无动于衷,其立场进一步转向鸽派乃是大概率。

  新闻发布会

  德拉基在新闻发布会中称:“负利率的积极贡献没有减少,欧央行密切监测以银行为基础的货币政策传导以及减轻负利率政策的负面影响的工具。第一季度经济数据在一定程度上好于预期,全球性逆风因素拖累经济增长,地缘政治和保护主义影响了情绪。 经济增长风险依然偏向下行。 ”

  欧洲央行预计2019年GDP增速为1.2%,3月预期为1.1%;预计2020年GDP增速为1.4%,3月预期为1.6%;预计2021年GDP增速为1.4%,3月预期为1.5%。

  在通胀方面,欧洲央行:预计2019年通胀率为1.3%,3月预期为1.2%;预计2020年通胀率为1.4%,3月预期为1.5%;预计2021年通胀率为1.6%,3月预期为1.6% 。

  德拉基表示:“欧元区潜在通胀仍然维持缓和,未来几个月内通胀可能下行,紧俏的劳动力市场中劳动力成本压力加强, 潜在通胀预计在中期内上升。”

(文章来源:东方财富证券研究所)

(责任编辑:DF134)

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