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美国经济衰退要开始了吗?住房数据、建筑商业绩齐跌

2019年06月26日 20:15
来源: Investing

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【美国经济衰退要开始了吗?住房数据、建筑商业绩齐跌】美国楼市作为美国经济组成部分中最重要的一部分,关于该市场的经济数据,甚至是该行业龙头个股的业绩表现都举足轻重,受到市场投资者和经济学家们的重点关注。

  美国楼市作为美国经济组成部分中最重要的一部分,关于该市场的经济数据,甚至是该行业龙头个股的业绩表现都举足轻重,受到市场投资者和经济学家们的重点关注。

  近两周对于房地产行业至关重要,一系列的经济数据和房地产企业业绩数据都在隐隐揭露美国经济目前的状况,后市对于经济的指引性仍然有待更多数据的累计和观察。不过,也许我们可以从美股的房屋建筑指数ETF和行业龙头公司财报数据略窥一二。

  知名的房屋建筑指数ETF表现疲弱,曾先于大盘陷入大跌

  值得关注的是,知名的房屋建筑指数ETF-iShares Dow Jones (NYSE:ITB)在2006年5月以48.62点发行上市,当日创下50点历史新高,而后率先陷入下跌趋势,提前感知到了2008年的经济崩溃。

ITB走势图来自英为财情Investing.com
ITB走势图来自英为财情Investing.com


  随后ITB加速大跌。一直到了2009年3月,该指数跌至6.33点底部位置后回升,2013年左右,这一指数停滞不前,2016年美国总统大选之际,也近上涨了不到4个百分点。但是,近两年来,这一指数再次启动,2018年初达到了上市当年的高点位置。

  历史总是惊人地相似,2018年年底,当美股大盘出现深度调整之际,彼时,美国房地产行业成为了市场最为担心的板块之一,而ITB也一度大跌近40%。

  房屋建筑商数据隐忧暗藏,分析师下调预期

  有分析认为,虽然很多投资者在2018年末都对美国房地产板块存有疑虑,但是今年以来,情况已经改善,住房数据改善,房屋建筑商的股票也已经有所好转。

  确实,2019年以来,ITB已经累计上涨了23.83%,而龙头股KB Home (NYSE:KBH)和莱纳Lennar建筑公司 (NYSE:LEN)的股价也都累计上涨超过35%,其中Lennar获得了尤其多分析师的好评。

  然而,随着经济数据转差,在下周一系列房屋建筑商公布业绩之前,华尔街有分析师已经率先下调了KB Home和Lennar的评级和股价预期。

  Raymond James分析师Buck Horne指出,整个房地产行业公司的盈利预期都在下滑,宏观经济数据点数和周期后期转变指标都在走软,目前这个行业的周期型估值已经高于平均水平。与此同时,该分析师警告称,2019年晚些时候,建筑商们将会迎来更大毛利率压力。

  本周早些时候,Lennar发布了一份超预期的业绩报告,但是其股价随后却承压,该公司总裁Jonathan Jaffe在电话会议中坦言,美国的关税政策对于其成本是一个不利的因素,从去年到今年,特朗普政府所加关税,已经对公司造成了每户500美元以上的影响。

  即使Jonathan Jaffe表示公司一直在与其制造商伙伴就帮助抵消关税影响的方法进行沟通。市场仍然表达了担忧,该股在当日的午盘交易中下跌近6%。同时,其他房屋建筑商也都出现了下滑,包括普得集团(NYSE:PHM)、Toll Brothers Inc。和KB Home

  KB Home也将在周三盘后公布第二季度的财报。英为财情Investing.com调查分析师结果,预计公司每股收益料为0.39美元,营收为9.43亿美元。

  美联储降息会成为那一根“救命稻草”吗?

  英为财情Investing.com的美联储利率观测器也显示,该联储将很快开始降息。

  数据显示,美国30年的固定抵押贷款利率已经从去年11月的半年高位4.94%跌至了目前的3.84%左右,与此同时,15年期的固定利率下滑到了3.25%,一年前为4.04%;5年期的平均浮动利率也降至3.48%,不如一年前的3.83%。

  Zillow经济学家施塔克曼(Matthew Speakman)表示,本周抵押贷款利率基本持平,但在大西洋两岸两大央行相继唱“鸽”之后,抵押贷款利率料将继续下滑。

  对于美国楼市而言,降息可以直接降低投资者的投资成本,这确实是一个不容忽视的利好因素,那么,在这个前提下,美国住房数据是否出现了变化?事实上,目前为止,较低的利率尚未提振苦苦挣扎的楼市。

  美国周二发布了多项房地产数据,其中一个指数显示20城房价连续第13个月放慢上涨步伐,而新建住宅销量则跌至五个月低位,增加了该行业的疲软迹象。与此同时,上周公布的美国营建许可总数也下滑至129.4万,这也是这一数据7个月来的新低。不过,成屋销售数据超预期止跌企稳。

数据来自英为财情Investing.com财经日历
数据来自英为财情Investing.com财经日历


  总结

  美联储的降息前景截至目前尚未在美国房地产市场数据中起到作用,我们可以看到的是,房地产数据持续走弱,房企下半年仍面临较大不确定性。

  作为美国经济的支柱行业,房地产市场后市何去何从,投资者仍需关注宏观经济变化,美国和他国的贸易前景,以及美联储是否如期降息等因素。

(文章来源:Investing)

(责任编辑:DF134)

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