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又遭特朗普炮轰!美联储9月100%降息?

2019年08月12日 09:26
作者:丫丫
来源: 东方财富研究中心

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【又遭特朗普炮轰!美联储9月100%降息?】8月8日,美国总统特朗普再次发推抨击强势美元和美联储,称不喜欢美元因为美联储政策而走强,他认为美联储每一步都走错了。

  降息八天后,美联储又被特朗普批评了。

  特朗普:美联储每一步都走错了

  8月8日,美国总统特朗普再次发推抨击强势美元和美联储,称不喜欢美元因为美联储政策而走强,他认为美联储每一步都走错了。

  特朗普表示,强势美元损害了包括波音卡特彼勒在内的美国跨国公司利益。他在推特中写道:“如果美联储大幅降息(没有通货膨胀),而且没有量化紧缩,美元将使我们的企业能够在任何竞争中获胜”。

  他还称,美国拥有世界上最伟大的公司,但美联储却并非最伟大的央行。在他看来,美联储的每一步都走错了。“他们必须更大幅度、更快地降息,现在就停止荒谬的量化紧缩”,特朗普写道。

  美元走弱,黄金维持强势

  特朗普此番言论公布后,当天美元指数快速走低超20点,刷新日低至97.42。今年以来,美元指数仅录得1.5%的涨幅。

  与此同时,黄金维持强势,继续稳站1500美元/盎司上方。今年以来,金价累计上涨近17%。

  美联储9月降息概率达到100%

  随着特朗普“步步紧逼”,目前市场上对美联储9月降息的预期进一步升温。

  根据最新的芝商所“美联储观察”数据显示,市场预计美联储9月降息概率为100%,其中降息25个基点的概率为78.8%,降息50个基点的概率为21.2%。

  这与一周前的情况截然相反。本月初,美联储启动自2008年以来的首次降息,将联邦基金利率下调25个基点至2%-2.25%的水平。在当天的新闻发布会上,美联储主席鲍威尔强调说,此次降息属于政策中段的调整,并不是长降息周期的开始但也可能会再次降息。

  鲍威尔的此番表态被解读为对美国经济前景感到乐观,也让市场对于美联储宽松周期的期望落空,交易员预计美联储9月再度降息25个基点的概率也一度大降至70%。

  而在鲍威尔把降息形容为“周期中期调整”之后,特朗普随即称,“鲍威尔让我们失望,市场需要漫长的降息周期”。

  高盛:美联储年内或还有两次降息

  对于美联储货币政策前景,目前市场倾向于认为美联储年内可能还会有1-2次降息。

  莫尼塔研究表示,虽然鲍威尔否认本次降息是宽松周期的开始,但其认为很难否认这是一个宽松周期的开始,主要原因有以下两点:

  1、金融市场。本次降息的主要原因并不是增长或者通胀出现了问题,可能更多的在于金融市场的因素,但是金融市场的胃口是会越来越大的,美联储为了维护市场稳定只能再次被迫降息;

  2 、企业债务。目前美国非金融企业杠杆率已经达到了历史上的最高点,从2020年下半年开始,美国企业债务的偿还风险就将逐步暴露出来。在这种情况下,美联储不大可能再度收紧货币政策,而是只能进一步宽松来应对可能的债务问题。因此,预计年内美联储还会再降息1-2次。

  与此同时,高盛在最新研报中也预计,9月美联储降息25个基点的概率高达75%,10月将进行年内第三次降息,降息幅度为25个基点。该行首席经济学家Jan Hatzius认为,由于当前经济形势严峻,市场期望更大幅度的降息,英国无协议脱欧可能性加大也在加剧全球风险,因此预计美联储到10月将降息三次、共75个基点。

  美联储独立性风波再起

  面对特朗普的多次批评,虽然鲍威尔一直坚持自己不会因为特朗普的不满而离职,并强调美联储此次降息与特朗普无关,但市场对于特朗普干扰美联储独立性的讨论从未停止过。

  8月5日,四位美联储前任主席联合署名发表文章,呼吁保持美联储的独立性,不受短期政治压力的影响。

  这篇文章名为《美国需要一个独立的美联储》,由过去近40年中先后担任美联储主席的四人联合署名,他们分别是:沃尔克、格林斯潘、伯南克和耶伦。文章提出“美联储及其主席必须独立行动并服务于经济的最大利益,不受制于短期政治压力影响,尤其是免于因政治因素而被降职或撤职的威胁”。

  对此,民生证券研报称,以往美国政府对美联储大多采取私下施压方式,较少公开评价美联储,但特朗普政府上台以来,对美联储的公开批评增多。联邦储备法案赋予了总统降职或免职美联储主席的权力,但必须出于正当法律事由。美联储及其主席具有独立的货币政策决定权,但行使权力时要受到国会和财政部的制约。

  历史上虽没有美联储主席被免职的先例,但美联储主席有时受制于短期政治压力,会按照政府的意愿采取行动,丧失一定独立性。历史上被认为比较“政治化”的美联储主席,任期相对较短,遭受的批评更多,从实际部门到学术界都更倾向于保持中央银行相对政府部门的独立性,政府想要免职美联储主席可能面临较大的司法、舆论困难和不确定性,但不能完全排除这一可能。

  仅供投资者参考,不构成投资建议

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF064)

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