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国内首个红枣基差点价合同成交

2019年08月14日 21:43
来源: 期货日报

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  红枣期货上市三个多月以来,运行平稳、交易活跃,为现货企业提供了价格参考以及风险管理工具。记者了解到,近日国内首个基于红枣期货价格的基差点价合同成交,这标志着红枣期货正在引领行业迈向发展新阶段。

  与红枣行业中一直沿用的“一口价”模式不同,作为新型的贸易模式,基差点价中的买卖双方在合同签订时不确定具体成交价格,而只是约定在未来某一时间对合同标的物进行实物交收,并规定以交货之前某一时间该标的物期货价格为基准,加上双方事先约定的期现货之间的基差确定销售价格并进行货款结算。

  在红枣期货上市后的第二个交易日(5月6日),有着“中国红枣第一股”之称的好想你健康食品股份有限公司(下称好想你)尝试性地推出了国内首份红枣现货基差报价。由于基差点价在行业中仍是个新鲜事物,在报价初期并没有实际成交。不过,随着好想你对于基差报价的持续推广以及行业对于期货认识的逐步加深,近日首个基差点价合同成交,据了解,该合同成交规模为30吨,以红枣期货主力合约CJ1912为基准,基差为600元/吨。

  事实上,在红枣期货上市之前,行业面临着现货报价不成体系,缺乏权威价格,以及现货价格灵敏度不足的问题,红枣期货的上市给市场提供真正反映产业供需格局、公开合理的定价基准。随着产业对于期货认识的逐渐加深参与程度日渐提高,引入以红枣期货价格为基准的基差贸易模式对产业的转型升级具有十分重要的意义。

  “基差是连接期货市场和现货市场最好的桥梁和工具。目前红枣现货市场,质量品质参差不齐。我们首先向市场推出红枣期货标准交割品的基差报价,与之前的报价方式不同,基差报价使现货市场价格更加透明,同时对标盘面价格也更加一目了然。我们旨在引领市场向重品质、重品牌的时代发展。”好想你期货运营中心总经理楚国俊对期货日报记者表示。

  据了解,基差贸易是目前农产品有色金属等领域广泛采用的国际贸易模式,与传统现货购销模式相比,具有锁定成本或利润、满足贸易双方个性化需求、帮助企业有效管理市场风险等优势。对于卖方而言,通过销售基差合同方式固定基差,能够有效规避常规套期保值的基差波动影响,有助于企业管理销售价格波动风险。对于买方来说,基差点价使定价机制更合理公平,通过买入基差、逢低点价的策略能够大量降低企业的采购成本。通过点价确定现货价格后,如果能够通过二次套保则可以锁定利润、降低风险,达到企业库存增值保值的目的,同时能够稳定自身采购货源。

  “红枣行业第一份基差合同的成功签订,对红枣行业具有里程碑式的意义,这意味着一贯以来的议价模式被打破,上下游企业不用再为每吨50—100元的价差来商议价格。通过期货价格的波动来点价,有时候当天就能给企业降低每吨300—500元的采购成本。此外,买方还能变相地通过基差点价的模式提前拿到现货,而不用等到交割月才能提货。”楚国俊说。

  此外,采用这种与实际生产经营联系更为紧密的基差贸易方式,对于产业企业来说,既可以对冲价格风险,还解决了采购、销售、物流、仓储、品质升贴水等实际经营问题。

  事实上,只有期货和现货充分结合互补,才能保证行业健康、稳定、持续发展。“其中,基差的灵活运用是期货市场服务实体产业的最有效快捷的方式之一。客户通过买入好想你的基差合同通过点价获得较低成本的现货,又通过二次套保控制了风险,锁定了利润,这证明红枣期货市场基差的运用已经开始有效地为实体经济提供避险及保值等服务。”楚国俊表示。

  “任何新生事物都有一个从无到有、从小到大的过程。不接受新事物就可能会被行业所淘汰。我们作为红枣行业的领导品牌,就是要引导市场逐步向规范化、标准化、品牌化的方向发展。虽然红枣的基差报价经过了三月的时间才有了第一单成交,不过从历史来看,在基差贸易盛行的油脂油料行业中,几乎用了六年多的时间该模式才逐渐发展成熟。可以说,红枣基差定价才刚崭露头角,相信在未来的一段时间,这种新型的定价模式会在红枣行业逐渐推广开来。”楚国俊说。

(文章来源:期货日报)

(责任编辑:DF134)

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