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权重过大的苹果和微软 可能削弱美股创纪录的上涨行情

2020年02月14日 19:43
来源: 友财网

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K图 AAPL_0


K图 MSFT_0

  苹果(AAPL)和微软(MSFT)股价暴涨意味着这两大科技巨头的股票达到非同寻常的状态:这两只股票在标普500指数的权重总计达到10%。

  对于部分股市观察人士而言,这说明有人担心市值集中可能削弱美股创纪录的上涨行情。标普500指数是一个按市值计算权重的指数,这意味着大型股的影响力更大。

  标普道琼斯指数有限公司资深指数分析师Howard Silverblatt提供的数据显示,上一次有两只股票在标普500指数的权重超过10%是在1982年,当时国际商业机器(IBM)公司和AT&T 的总计权重达到10.9%左右。

  路孚特数据显示,截止周一收盘时,微软苹果在标普500指数中的权重分别为5.183%和4.835%,合计10.018%。它们的权重不断增加,是因为股价的突出表现。自2018年底以来,苹果股价上涨一倍,微软上涨80%,标普500指数上涨约35%。

  苹果和微软在标普500指数中的合计权重比11个类股中的七个还要大,包括非必需消费品类股和工业类股。

  “少数人为这场反弹提供了很大的动力。”Miller Tabk首席市场策略师Matt Maley表示,并称这样“狭窄的市场”很容易出现7-10%的回调。

  “这只是表明在经济强劲的环境下,大家一窝蜂买入动量股票,没有在整体市场撒网。”Maley称。

  确实,DataTrek Research周一公布的一份报告显示,2020年以来苹果、微软以及亚马逊(AMZN)和谷歌母公司Alphabet(GOOGL)占到了标普500指数2010年迄今涨幅的三分之二。标普500指数年内涨4.4%。

  Ned Davis Research的数据显示,苹果和微软在备受关注的全球股市晴雨表--MSCI明晟全球指数中占比5%,总市值规模超过该指数48个非美国市场中的47个,只有日本除外。

  “这是不可持续的。”Ned Davis Research首席全球投资策略师Tim Hayes称。

  Hayes表示风险在于,“到某个时点这些股票将不再支撑市场,反而会压低市场。”

  “美国会发生这种情况,然后美国会压低全球趋势。”Hayes说。

  权重冠于市场个股不只有苹果与微软。截至周一,标普500指数成分股前十名企业占该指数权重的24.2%;根据标普道琼斯指数,这高于2001年来的任何年末纪录。

  “在牛市尾声股价飞涨的个股,往往可能跌得最惨。”Ally Invest首席投资策略师Lindsey Bell表示。

  高盛公司在近期一份报告中指出,标普500指数集中于最大五档个股--微软、苹果、亚马逊、Alphabet与Facebook--的程度,是科技业泡沫化高峰以来之最。根据高盛,2000年3月,微软、思科、通用电气、英特尔埃克森美孚占标普500指数市值的18%。

  然而高盛指出,目前前五大公司有着较低的成长预期、较低估值、以及较高的再投资比率,意味着当前的市场集中状态可能会比2000年时延续得更久。

  “为了避免步上前人股价崩跌的后尘,当前的市值龙头业者将需要至少达成、更好的是能够超越当前整体的成长预期。”高盛首席美股策略师David Kostin在1月31日的报告中称。

  并非所有投资人都感到忧心。National Securities首席市场策略师Art Hogan表示,对于标普这个以市值加权的指数而言,历史上大型股占比这么高的情形并不罕见。

  “只是公司名字换了而已。”Hogan说道。

(文章来源:友财网)

(责任编辑:DF134)

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