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美元持续下滑 令部分投资者担心其全球储备货币地位

2020年08月09日 09:46
来源: 友财网

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原标题:美元持续下滑 令部分投资者担心其全球储备货币地位

摘要
【美元持续下滑 令部分投资者担心其全球储备货币地位】一些投资者担心,美国对新冠病毒疫情的应对情况正在沉重打击美元,有可能加快侵蚀美元的世界主要储备货币地位。这个侵蚀进程迄今为止比较缓慢。(友财网)

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  一些投资者担心,美国对新冠病毒疫情的应对情况正在沉重打击美元,有可能加快侵蚀美元的世界主要储备货币地位。这个侵蚀进程迄今为止比较缓慢。

  一些投资者和分析师,包括亿万富翁对冲基金经理Ray Dalio和高盛集团的策略师在内,警告称最近几个月美国政府的大规模支出可能损害美元。

  同时,在可预见的未来美国维持极低利率以及对通胀可能上升的担忧,正在削弱美元的吸引力。

  这些因素已经在给美元造成压力,美元指数目前比年内高点低9%并且在7月份创下十年来最差的月度表现。

  可能会影响美元储备货币地位的那些变化“历来是极其缓慢的”,德意志银行外汇业务全球主管鲁斯金表示,“最近,它们一直在加速。”

  美国财长努钦上个月对CNBC电视台表示,美元作为全球储备货币的地位符合美国利益,政府希望予以保持。

  财政部拒绝进一步置评。

  美元的主导地位给美国带来诸多好处,从对全球金融体系的强大影响力,到允许它在海外“秀肌肉”,惩罚竞争者并让偏离方向的外国参与者屈从。

  对全球央行而言,美元目前仍然是储备货币的首选。据国际货币基金组织(IMF),第一季美元在全球央行储备中占比约为62%,欧元和人民币分别为20%左右和1.9%。

  外资持有美国公债的规模5月增至6.86万亿美元。

  过去围绕美元主导地位的担忧,包括2011年标普下调美国信用评级后出现的担忧,都已经证明是短暂的,部分是因为缺乏可靠的替代者。

  美元的主要挑战者欧元处境不佳,因面临生存危机且欧元区增长率多年低于潜在水平。的确,在3月新冠病毒恐慌引起的阵痛中,美元的主导地位得到了充分体现,投资者和各国政府纷纷买入美元,寻求规避极端波动和不确定性。

  安联的首席经济顾问Mohamed El-Erian认为,美元的储备货币地位目前没有什么迫在眉睫的危险。

  “在没有其他货币可代替美元的情况下,要想取代美元的地位是很难的。”他周二对路透全球市场论坛表示。

  尽管如此,IMF的数据显示,美元的地位在过去20年里一直在缓慢下降,其在全球央行储备中所占的份额下降了约10个百分点。

  一些市场人士担心,美国最近的行动可能会削弱美元的吸引力。

  人们担心的一个问题是美国的财政状况。据评级机构惠誉称,美国政府债务与国内生产总值(GDP)之比在2021年底前预计将超过130%。惠誉上周五将美国“AAA”评级展望从“稳定”下调至“负面”。

  鲁斯金称,尽管大多数国家也同样在加大支出,但在疫情爆发前,美国财政赤字规模在发达国家中已经名列前茅。

  对冲基金桥水基金(Bridgewater)创始人Dalio亦怀有同样的担忧。在7月底的“Fox & Friends”节目中,Dalio说他担心“我们的钱的稳健性。”

  “不能一直靠赤字发债或印钞过活,必须提高生产力并长期保持下去。”Dalio说道。

  Dalio在上月最近一篇博客文章中写道,美元作为储备货币的表现已滞后,或许最终会因美国竞争力、贸易和生产的下滑而受影响。

  路透未能联系上Dalio就此进行评论。

  更为直接的促成因素则是美国政府公债收益率下滑。多年来美国享有比其他发达国家更高的收益水准,提升美元的魅力。

  但美联储3月为了应对疫情将贷成本调降至历史低点之后,收益率的差距显着收窄。举例来说,美国10年期公债与德国10年期公债间的利差目前处于2014年以来最低水准,2014年标志着美联储进行连串升息的开始,将借贷成本从衰退后低点逐步提高。

  部分分析师亦担心美国政府支出激增终将引发通胀,损及美元的购买力。

  高盛大宗商品研究团队近期写道,政府支出恐将造成美元问题,特别是若决策官员决定放任通胀走高以支应预算大规模缺口,甚至是经济成长趋稳后还这么做。

  因此,他们写道,“美元能否持续作为储备货币的实质疑虑开始浮现。”

(文章来源:友财网)

(责任编辑:DF527)

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