亚洲货币受益于美联储降息预期及地缘政治紧张局势缓解
市场为2026年第三季度新任美联储主席任期内的宽松政策定价
泰国央行可能于8月降息以应对经济放缓
美国楼市疲软，美元承压；总统考虑提前提名新任美联储主席
【机构分析】
华侨银行的策略分析师指出，美国楼市数据表现疲软，美元持续承受压力。美国总统因对美联储渐进式降息的速度感到失望，正在考虑比预期更早地提名下任美联储主席。通常情况下，美联储主席会在就职前3到4个月被提名。鉴于鲍威尔的任期直到2026年5月结束，如果美国总统在9月或10月宣布新主席人选，这将是一个显著提前的时间点。分析认为，这种做法可能会使候任主席有机会影响市场对未来利率路径的预期。
德意志银行通过统计模型分析发现，市场正在为预计在2026年第三季度新任美联储主席上任期间实施的异常宽松货币政策定价。这种定价模式偏离了近年来的历史常态。通过对明年各季度降息定价进行回归分析，德意志银行发现过去一个月内，特别是2026年第三季度的残差显著转负，表明市场正在为新主席任期内的宽松政策定价。自上周以来，由于美联储理事沃勒和鲍曼发表鸽派讲话，市场已额外定价约10个基点的年内降息预期；根据FedWatch数据，市场目前押注美联储7月降息的概率为20.7%，较一周前有所提高；交易员已完全计入9月会议降息预期。
摩根大通证券分析师表示，随着英国央行进一步降息，2025年下半年十年期金边债券收益率可能会下降。他们预计，到第四季度，该债券收益率将下降至4.35%。
马来亚银行经济学家指出，随着经济放缓趋势日益明显，泰国央行可能会选择在8月份下调政策利率。到8月份，泰国央行预计将更清晰地掌握美国关税政策的影响以及国内政治局势，这两者都是影响泰国经济轨迹的关键因素。预计下半年泰国GDP增长将因贸易逆风加剧以及消费疲软而减弱。
三菱日联银行分析师表示，在美联储降息预期、疲软的美国经济数据以及地缘政治紧张局势缓解的背景下，亚洲货币如新加坡元和韩元等兑美元呈现走强趋势。随着伊朗和以色列宣布停火，市场对美元作为避险资产的需求有所下降，这也促使美元兑其他货币走弱。近期发布的美国经济数据表现不佳，特别是5月份预售屋销量从4月份的722,000套降至623,000套，这进一步支持了降息预期。
国际货币金融机构官方论坛（OMFIF）预测，到2035年，美元在全球外汇储备中的占比将平均达到52%，尽管仍保持第一大储备货币的地位，但相比当前的58%有所下降。约70%的受访央行对美国的政治环境表示担忧，认为这是导致美元吸引力下降的重要原因之一。超过一半的全球公共基金认为，“美国例外论”即将结束，显示出市场对于美国长期经济和政治稳定性的怀疑增加。
NIM分析师指出，德国储蓄意愿指数上升3.9点至13.9点，达到一年多以来的最高水平，显示出消费者对未来仍存较强不确定性；消费者的高储蓄意愿是其对经济前景保持谨慎态度的表现，其中不可预测的美国贸易政策是重要影响因素之一。
瑞银分析师认为，相比G10国家，美国利率将在未来数月更快下降，这将成为欧元升值的新催化剂，并预测欧元兑美元年末将升至1.23。
（文章来源：新华财经）
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