资本大逃亡 当心美元坑!你需要三大交易法则

2016年12月02日 07:41
来源: 东方财富网

东方财富网APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
自11月8日的美国大选以来,美元切换到疯涨模式。美元指数在11月份上涨了2%,两周前兑一篮子货币飙升至13年最高水平。

点击查看大图

  自11月8日的美国大选以来,美元切换到疯涨模式。美元指数在11月份上涨了2%,两周前兑一篮子货币飙升至13年最高水平。因为投资者押注新任美国总统特朗普的1万亿美元财政支出暨减税计划将大大刺激美国经济。

  美元走强以及美债收益率飙升之势,使资本从各国蜂拥流回美国,重重打击全球的美元贷款人。即便是在美国,持有高风险高收益企业债券的投资人也会惴惴不安。

  可见当美元如日中天之时,并非所有人都享受它光芒中的温暖,甚至美国人都觉得美元亮的刺眼。

  亚洲直面美元荒!

  自从特朗普大选获胜以来,海外投资组合的资金流入已经急转直下,根据德意志银行的统计,仅在11月份有150亿美元资金撤离亚洲债券和股票市场,接近今年净流入资金的30%。

  各路资金纷纷涌向美国,对于亚洲市场,2017年可能是美元危机的一年。

  “对借入美元债务的非美国借款人,偿债挑战将会更严峻,美元升值将会使还债更加艰难,”Brigitte Richard-Hidden等法国兴业银行分析师在报告中写道。

  “这种借款人很多,”法兴分析师称,“新兴市场国家和公司尤其热衷于借美元债。”这些国家的非银行借款高达3.3万亿美元,这一数字较2007年增加了一倍。

  Source: Bloomberg,借入美元债务的非美国借款人(橙色表示新兴市场)

  包括德意志银行、花旗集团摩根士丹利和法国兴业银行在内,一系列投资银行本周都警告称,新兴市场2017年承受的压力将会加剧。部分原因是在美元相对于新兴市场货币升值、美联储加息的背景下,为美元债务还本付息的成本将会上升。

  警惕超买美元美股!

  不仅亚洲资产追逐美元,包括高盛在内的华尔街大鳄最近都十分看好美元资产。

  高盛公布的明年首批顶级交易策略就包括做多美元对英镑、欧元。该投行认为,在美国,财政刺激、贸易保护主义以及移民控制等措施出台的可能性上升,这些都有助于推升通胀,并利好美元。

  但有着“末日博士”之称的麦嘉华(Marc Faber)在接受CNBC采访时警告投资者远离近期大涨的资产,比如美元。

  11月份,美元指数上涨了2%,两周前兑一篮子货币飙升至13年最高水平。“我认为美元严重超买且估值过高,因此我不会在此时买入美元。”麦嘉华称。

  与此同时,“美国市场并不像指数所表明的那么强劲,”麦嘉华说道。他认为只有少数股票领涨,美国经济仅显示出“低质增长”。

  他表示,从本质上将,投资者应考虑“超卖领域和股票,避免超买区域。”

  “仅仅因为规避汇率波动风险,就贸然增加外汇资产或者境外资产配置,很可能是才出狼穴又入虎口。” 新华社援引中国金融四十人论坛高级研究员管涛称。

   大部分人并不能准确预判美元指数的短期走势,更难说长期走势。这种情况下,可取的方法是对中国经济的基本面状况做出预判,管涛表示。

  超预期!该数据飙升两年高位

  刚刚,宏观经济先行指标印证了中国经济正处于复苏通道之中。11月官方制造业和非制造业采购经理人指数(PMI)双升至逾两年高位,超市场预期。

  Source:中国国家统计局

  从生产到需求到价格的各分项指数亦齐回升,预示经济短期已企稳,完成年内增长目标无虞。

  数据回暖与英国脱欧后全球量化宽松,以及中国房地产滞后效应仍在有关,因为三季度全球都形成了小的回升周期,再加上特朗普表达了希望将美国增长率由2%提高到4%的意愿,大幅提升了企业家的信心,申万宏源首席宏观分析师李慧勇称。

  他预计,中国今年四季度和全年GDP增长都将达到6.7%,完成年内经济增长目标已是“板上钉钉”。

  “只要相信中国经济没有大的问题,即使有外部冲击,也将是暂时的、阶段性的。诚然,中国经济在转型升级的过程中正经历挑战。” 管涛称,正如货币当局一再强调的,中国的外汇储备还很充裕,中国对外基础偿付能力是有保证的。关键是市场主体应该回归基本面分析,避免个体理性、集体非理性的羊群效应。

  “即便在完全开放的情况下,本土化投资偏好,投资自己熟悉的市场、熟悉的产品,依然是全球资产配置要遵循的基本准则。”

  你需要三大逆向交易

  除了唾手可得的本土资产,随着中国居民收入水平提高,资产多元化配置是大势所趋。“末日博士”也提出了避免因追涨当下过热资产而陷入超买风险的三大逆向交易。

  “我认为,2017年我将推荐权重新兴市场经济体,我也建议权重欧洲国家,部分是因为我认为市场情绪对于美元过于乐观。”麦嘉华认为,自大选以来处于红色区域的新兴市场可能是新一年中的黄金机会。他尤其青睐巴西和俄罗斯股票,这两个股市“自2011年以来一直表现非常惨淡。”

  另一方面,通常被视作避险资产的黄金则自大选以来大跌了近7%。麦嘉华表示,黄金以及金矿股当前处于较低水平,具有“吸引力”。周三(11月30日)国际现货黄金因美元扩大涨幅而大幅下挫,美市盘中最低下探至1170.35美元/盎司。

  除了黄金之外,麦嘉华表示,他认为一些其他遭受重创的资产,如欧元和债券,存在交易机会。

   推荐阅读>>>

  【热点解读】一张图告诉你 为何意大利最该退出欧元区?

  【投资经验】英国考虑花钱“买”单一市场准入 英镑大涨

  【焦点关注】特朗普重提贸易保护 中美经贸面临重新谈判

  【股市直击】11月资产轮动加速 美日股指领跑全球市场

  【市场扫描】欧盟设立霸王条款!这个国家完蛋了


(责任编辑:DF307)

  • 代码
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
网友点击排行
  • 外汇
  • 财经
  • 股票
  • 股吧
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
互联网药品信息服务资格证书:(沪)-非经营性-2009-0019 信息网络传播视听节目许可证:0908328号 证券投资咨询资质:上海东方财富证券研究所(ZX0064)
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 违法和不良信息举报:021-54509988-2345/021-24099099