中国跨境资本流动正向均衡状态收敛

2017年03月21日 16:13
来源: 中国经济时报
编辑:东方财富网

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  中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜:

  3月20日早上7点半,钓鱼台国宾馆,央行副行长、国家外汇管局局长潘功胜笑称自己做了有史以来最早的一次发言,引来现场一片笑声。

  当天是中国发展高层论坛2017年年会召开的第三天,潘功胜在早餐会上作题为“跨境资本流动:挑战与应对”的发言,现场汇集了二百多位国内外的CEO和专家学者。潘功胜详细回应一些热点话题,比如中国外汇储备的变化、跨境资本流通、中国企业海外投资、外商企业在中国赚取的利润不能正常汇出等,现场的幻灯片分为中文和英文两部分,听众们举着手机拍照,不时低头交谈。

  中国的外汇储备占全球的28%,在经历过短暂的调整后,今年2月有所回升。潘功胜表示,衡量一个国家的外汇储备是否充足,要综合考虑该国家的经济条件,经济开放程度、利用外资和国际融资的能力,以及经济金融体系的成熟程度等。无论以传统的指标来衡量,还是以IMF经济学家提出的一些指标来衡量,中国的外汇储备都是非常充裕的。

  对于外商企业在中国赚取的利润不能正常汇出的问题,潘功胜说,外商企业在中国赚取的利润可以在中国再投资,也可以汇出,但是在汇出时有一些基本条件。要按中国《公司法》的要求弥补以前年度的亏损,要有董事会利润分配的决议,要有经审计的财务报告,要有在中国完税的证明,只要满足这样的一些要求,利润汇出不存在障碍。

  对于跨境资本流动的问题,潘功胜进行了深入分析,他说,在看待中国跨境资本流动的时候有两个因素值得考虑。一是我国市场主体持有的对外资产增速较快。中国的对外资产以前基本是由官方外汇储备所形成的,官方外汇储备最高点时,所形成的对外资产占整个中国对外资产70%多的比例。这些年来,官方对外资产与市场主体持有的对外资产在结构上发生一些变化,市场主体持有的对外资产在上升,官方通过外汇储备持有的境外资产在下降,到去年年底是一半对一半。二是中国市场主体在减少对外债务。过去美元比较便宜,成本很低,所以中国企业大量到海外借钱。近年来美国退出QE,并逐步加息,美元利率上升,美元汇率也在走强。与此同时,中国的国内利率下降,国内融资环境更加宽松。所以市场主体主动调整资产负债行为,偿还外债,甚至借人民币买美元去偿还外债,所以过去两年多时间里,能看到中国企业外债去杠杆化的过程。

  潘功胜判断,未来中国跨境收支具有良好的稳健基础。一是中国经济处于一个中高速的增长的区间,随着中国供给侧结构性改革的深化,我们经济增长质量会更有效、更有质。二是中国的经常账户顺差保持在合理的区间,2016年经常账户差额占GDP的比重是1.9%。三是中国仍然是境外长期资本投资的具有竞争力、吸引力的重要目的地之一。四是中国的外汇储备充裕。因此,中国跨境资本流动在本世纪初和国际跨境资本流动的格局是一致的,而且我们目前的跨境资本流动正在向均衡状态收敛,未来我国跨境收支具有良好均衡的基础。

  2016年中国对外直接投资(ODI)快速增长,同比增长了40%,而此前几年增幅一般在百分之十几左右。潘功胜认为,这是一件好事,有利于推动中国经济转型、促进世界经济和东道国经济增长,实现互利共赢的格局。其中,也有中国综合国力上升、对外开放度提高、“一带一路”倡议和国际产能合作稳步推进等宏观背景。但在日常监管中,也存在一些非理性和异常投资行为,比如在中国开餐馆的去海外收购了网游公司。

  对于中国企业海外投资的问题,潘功胜强调,中国政府一直鼓励中国企业参与国际市场竞争,参与“一带一路”建设和国际产能合作,深化中国与世界各国的互利合作。国家管理部门关于对外投资的基本原则是“企业主体、市场原则、国际惯例和政府引导”,所以在外汇管理政策上支持有能力、有条件的企业开展真实、合规的对外投资。

  对于外商来华直接投资,潘功胜表示,2016年联合国贸发组织的报告显示,中国在全球排在第三位,新兴市场排在第一位,而且来华投资的结构有了很大的改善。随着中国经济的增长,结构性改革的推进,中国庞大的市场潜力,中国仍然是一个对长期资本具有吸引力的投资目的地之一。外商来华直接投资是中国改革开放近40年来整个经济政策的一个重要组成部分,将积极营造宽松有序的投资环境。在外汇管理政策方面,外商来华直接投资基本可兑换,资本金可以意愿兑换,增资、减资等资金汇兑和支付不受限制。

(责任编辑:DF120)

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