下周关注美联储利率决议

　　下周经济数据和风险事件密集，欧美重点关注下周四美联储和欧洲央行的利率决议。美联储11月维持利率在1%-1.25%区间不变，大多委员认为经济势将强劲增长且预计美联储将在短期加息。当前市场预期12月大概率将加息。欧洲央行于十月底公布延长购债进程9个月并削减每月购债规模至300亿欧元，料12月利率维持当前水平不变。国内重点关注11月经济数据。

　　12月12日，星期二，美国将公布11月PPI环比。

　　美国10月PPI环比0.4%，预期0.1%，前值0.4%。10月燃油和润滑油的零售利润率大涨，带动服务业价格上涨0.5%，从而拉动PPI数据走高。

　　12月13日，星期三， 美国将公布11月CPI环比；德国将公布11月CPI环比和同比终值。

　　美国10月CPI环比0.1%，持平预期，前值0.5%。10月因飓风所致的汽油价格上涨影响消退，汽油价格下滑拉动CPI环比增速减缓。

　　德国11月CPI环比初值0.3%，持平预期，前值0%。CPI同比初值1.8%，预期1.7%，前值1.6%。德国通胀水平提升支撑欧洲央行收紧货币政策。

　　12月14日，星期四，中国将公布11月经济数据；欧元区将公布12月制造业PMI初值，美国公布11月零售销售环比和12月9日当周首次申请失业救济人数。

　　中国10月规模以上工业增加值同比6.2%，预期6.3%，前值6.6%。1月至10月规模以上工业增加值同比6.7%，持平预期和前值。今年十一长假导致工作日同比减少一天，是影响工业增幅略缓的短期因素。总体看，今年工业经济运行保持平稳向好的态势。11月供暖季限产导致六大集团耗煤量环比回落，高炉开工率低位运行，粗钢产量持续下滑。尽管官方PMI小幅回升，但考虑到高频数据整体回落，料11月工业增加值小幅回落。10月社会消费品零售总额同比10%，预期10.5%，前值10.3%。1月至10月社会消费品零售总额同比10.3%，预期10.4%，前值10.4%，增速比前三个季度回落0.1%，与上年同期持平。1月至10月绝对规模超过2014年全年，接近2015年全年水平。其中，网上零售继续快速增长，部分与消费升级相关商品增速加快，旅游市场需求集中释放，休闲娱乐消费保持较快增长，基本生活类商品增速有所加快。料11月社会消费品零售总额同比增速持平10月。1月至10月城镇固定资产投资同比7.3%，持平预期，前值7.5%。1至10月份固定资产投资增速虽然稳中略缓，但结构继续优化。工业投资中传统产业改造升级步伐加快，中高端制造业投资快速推进，产能过剩、高耗能领域投资持续负增长，工业投资质量明显提升。基础设施投资高位增长，社会领域投入不断加强，农业投资增速加快。房地产投资增速逐渐回落，料11月投资数据小幅回落。

　　欧元区11月制造业PMI终值60.1，预期和前值为60；德国11月制造业PMI终值62.5，持平预期和前值；法国11月制造业PMI终值57.7，预期和前值为57.5。

　　美国10月零售销售环比0.2%，预期0%，前值1.6%。10月零售销售较9月大幅放缓的主要原因是建筑材料需求下降以及飓风导致的燃油上涨效应消退。

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