CPI公布在即 美股静待市场风向标

2018年02月14日 02:38
作者:张枕河
来源: 中国证券报
编辑:东方财富网

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近期持续走牛的美股迎来一轮大调整,而源头正是市场对通胀率可能加快的预期。此前公布的数据显示,由于美国1月薪资增幅意外大涨,引发市场对通胀的担忧,投资者进而担忧美联储可能加快加息步伐,这导致过去一周全球股市和债市遭遇剧烈震荡。

  近期持续走牛的美股迎来一轮大调整,而源头正是市场对通胀率可能加快的预期。此前公布的数据显示,由于美国1月薪资增幅意外大涨,引发市场对通胀的担忧,投资者进而担忧美联储可能加快加息步伐,这导致过去一周全球股市和债市遭遇剧烈震荡。

  2月14日美国劳工部将公布1月消费者物价指数(CPI)数据,料将成为市场焦点。如果该数据再度远高于预期,可能令金融市场再现波动;而如果数据表现较为平稳,则市场担忧情绪也将降温,美股走势将重新回归基本面,此前的深度调整也将逐步结束。

  市场担忧通胀率过高

  最近一周的美股跌势,很大程度是受2月2日公布的1月美国就业报告引发。数据显示,美国1月平均时薪同比增幅创2009年6月以来最大,这推动了上周美国10年期国债收益率接近四年前高位。冲击进一步传导至股市,投资者担忧通胀水平升高过快,从而促使美联储加速加息。

  资金流向数据也印证了投资者对通胀率较高,联储加息加快的担忧。路透旗下基金分析公司理柏(Lipper)最新公布的基金数据显示,在截至上周五的前一周中,美国的通胀保值债券基金吸引到8.59亿美元资金,为2016年11月以来最大流入规模。

  瑞银集团在最新报告中指出,10年期美国国债收益率上周升至高点,表明2月2日美国就业报告引起的通胀走高忧虑依然存在。美国国会提出的预算案在一定程度上进一步加剧了通胀担忧,其中包括增加政府支出,增加幅度相当于GDP的0.5个百分点。虽然这和税改一样会带来短期刺激,但是也加剧了通胀前景的不确定性。

  此外,联储高层的表态也使市场担忧联储可能加速加息。纽约联储主席杜德利日前表示,美联储对于加息三次的预测看似仍是“十分合理”,但他表示,一旦经济更加强劲,则有可能会加息更多次。目前交易员预测美联储3月会议上加息25个基点的概率高达84.5%。

  美股观望情绪上升

  业内分析师指出,正是由于处于“十字路口”且前景难料,市场对于美股的观望情绪明显上升。本周美国通胀报告可能是左右下一个阶段市场表现的关键,美国劳工部周三及周四将分别公布1月居民消费价格指数(CPI)及生产者物价指数(PPI),若数据高于市场预期,则美股或将面临更多抛盘及震荡。

  最新预测调查显示,美国1月剔除食品和能源的核心通胀率料较前月上升0.2%,与去年12月创下的11个月来最大升幅相比或略有放缓,同时美国1月核心通胀率较上年同期升幅料持稳于1.8%。

  德国商业银行在最新报告中表示,目前不是增加美国股票配置的好时机,全球股市调整仍可能持续数周。近期最大的风险和变数就是即将公布的美国通胀和零售销售数据。

  波士顿资产管理公司组合经理保罗·诺尔特指出,此前鉴于非农就业报告的影响,市场目前预期美联储将在今年加息四次而非三次。若通胀水平远超预期,该观点会得到进一步强化,进而影响股市资金面。最近一周以来,美国债市和股市联动性升高,美国国债收益率已大幅回升,债券市场遭遇卖盘,从而给投资者带来了一个卖出股票的理由。目前股市卖出会持续还是放缓,很大程度将由通胀、加息、资金面这些“关键词”所决定。

(原标题:CPI公布在即 美股静待市场风向标)

(责任编辑:DF353)

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