首页 > 外汇频道 > 正文

蔚来登陆纽交所 造车新势力“钱”景未卜

2018年09月13日 00:50
来源: 第一财经
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

K图 nio_31

  “很高兴八年后第二次站到这个地方。”蔚来汽车创始人李斌说。

  时隔八年,他又一次来到纽交所开启一段上市旅程。这次的主角是中国造车新势力蔚来,证券代码“NIO”。

  美东时间12日9时30分,钟声敲响,蔚来成为中国电动车赴美上市第一股。只不过,今天敲钟的不是李斌,而是12位蔚来汽车的用户,包括合作伙伴代表、投资人代表等。

  9月11日,纽交所门口挂起了印有蔚来标志的蓝色旗帜。李斌和蔚来的众多高管已经抵达纽约。李斌在上市前对第一财经记者表示:“心情很平静。”他此前在多个场合对第一财经记者表示,相信中国的电动车企业中,一定会诞生世界巨头。蔚来已经得到马化腾、刘强东等互联网巨头创始人的支持。

  此前有消息称,蔚来IPO(首次公开募股)发行价定为6.25美元,位于公布发行价区间6.25~8.25美元的下限,最多融资 11.5 亿美元。最终蔚来的发行价是6.26美元,发行1.6亿股ADS,筹资约10亿美元,估值64亿美元。开盘之后,蔚来股价波动较大,最高报6.48美元,最低报5.35美元,振幅达18.08%。

  美国当地时间8月13日,蔚来正式向美国证券交易委员会(SEC)递交第一版IPO招股书。从提交上市申请到正式上市,蔚来只用了短短一个月。但市场人士分析称,眼下美股科技股整体走势不容乐观,蔚来上市之后是否能解决资金问题,仍充满不确定性。

  关于为何在此时选择上市,李斌在敲钟前与媒体交流时说,蔚来成立不到四年,现在需要用更高标准要求自己,上市意味着对企业有更高标准和更多责任,上市能募集更多资金,可用来研发更好的产品,为用户提供更好服务。

  对于盈利问题,李斌称,蔚来是创立不到四年的年轻公司,仍需要一定时间才能盈利,但是团队对财务更好发展有信心。

  当下并非IPO最好时机?

  自2014年11月成立以来,不足4年的时间顺利完成IPO,蔚来不仅成为中国赴美上市的电动车第一股,其IPO的速度和效率也相当夺目。但是,在业内看来,当下的时间节点,或许并不是最好时机。

  沃尔沃汽车首席执行官汉肯·萨缪尔森认为,目前的条件对投资者来说并非最佳,无法获得一定的涨幅。而吉利方面则担忧上市后股价的下跌,会影响此前的投资人。

  另一方面,蔚来对标的特斯拉,最近股价呈现下滑趋势,9月11日,特斯拉收盘价是279.44美元,市值为476.71亿美元,比8月7日644.49亿美元的市值已缩水100多亿美元。近期,美国科技股整体走势不尽如人意,而赴美上市的中国公司股价也出现下挫之势,蔚来上市之后的股价走势难以预料。

  即便如此,蔚来想要尽快IPO的急迫性未被改变。“现在特斯拉也不像前两年那么火了,整个资本市场不再跟风,变得更加冷静。蔚来有一个上市的机会必然要抓住,因为过了这个村,就没这个店。”中融创投基金管理(北京)有限公司董事长曹鹤如此看待蔚来迫切想要赴美IPO的心态。他认为,蔚来目前亏损了很多,如果不能上市,不仅无法给前期投资者一个交代,后续的资金也难获保障。

  据此前蔚来招股书,从2016年至2018年6月30日的两年半时间内,蔚来的总收入为4599万元,而总营业费用达到了107.42亿元,净亏损109.2亿元。其中,2016年、2017年、2018年上半年的支出分别为26.03亿元、49.54亿元、31.86亿元;净亏损分别为25.73亿元、50.21亿元、33.26亿元。截至6月30日,蔚来的现金及现金等价物不足45亿元。

  正式IPO之前,蔚来通过多轮融资,已累计募集资金约24亿美元。此前有消息称,蔚来曾试图进行新一轮融资,但最终并未成行。截至目前,蔚来“朋友圈”的投资人已经接近60个,阵容堪称庞大,但同时也意味着,要进一步从私募市场获取大量资金,并不容易。

  李斌称,资金支出主要用于研发,第三款车ET7也已经在开发中,目前已经着手开发第二代平台。

  对于新造车企业来说,越早上市越好。小鹏汽车联合创始人顾宏地曾在接受记者采访时称,无论一级市场二级市场,现在造车行业的资本还是比较活跃的。但是资本聚焦度高,希望跟头部的企业合作,会出现一个分化。

  选择赴美上市,蔚来经过深思熟虑。美国拥有经验丰富的投资者,蔚来希望其商业模式会被投资者关注并认同。许多具备商业前景的公司,如亚马逊等在美国资本市场获得了很好的收益。

  蔚来一直被认为是“中国特斯拉”。特斯拉虽然多年来长期亏损,华尔街对其褒贬不一,但并不妨碍市场对其股价的追捧,自2010年以17美元的作价挂牌上市后,特斯拉的股价一度冲高到379.57美元,为当初的20多倍,其市值一度超过通用、福特等传统车企。

  募资金额下调

  不过,蔚来方面已经在此前更新的招股书中下调了自己的融资规模。在8月13日向美国证券交易委员会递交的招股书中,其最高融资目标为18亿美元,更新后的最高金额为15.18亿美元。假如定价为6.25美元,那么其融资金额将进一步下降至10亿美元。

  第一财经记者了解到,新募集的资金将主要用于追加研发投入、地面服务及市场开拓。其中40%募集资金用于对产品的研究和开发、服务和技术;10%用于一般企业用途和营运资本;25%用于销售和市场渠道开拓,包括NIO house;25%用于发展公司制造设施和推出供应链。

  按照蔚来的估计,位于上海的制造工厂设备的改进和安装有关的资本支出将达到6.5亿美元左右,这其中一半的支出预计将通过本次发售的净收益、现金以及通过先行股权融资和汽车销售获得的现金支付;另一半预计通过无息融资,或上海相关政府机构支持的低利息债务进行融资。

  截至今年8月31日,蔚来共完成ES8生产2399台,已交付1602台,还有14376台订单等待交付。明年上半年,蔚来旗下另一款5座高性能高端电动SUV车型ES6也将正式交付。与传统车企和其他造车新势力不同的是,蔚来的模式是一种生产和服务并重的模式,从前期的资金去向以及后期的投入规划就可看出,蔚来在服务体系的建立和市场销售渠道开拓上的成本,与研发相差无几。这就意味着,随着渠道的扩张以及新车型的推出,蔚来将依然保持较快的花钱速度。而一旦其上市后股价出现波动,蔚来在资金上的压力仍将持续存在。

  同时随着车型投放的增加,Windsor资本管理公司驻上海分析师李波认为,“汽车制造要求多年的技术积累和巨大的研发支出,良好的供应链管理也是一个关键的竞争优势。而蔚来在大规模生产方面并没有经验,因此即便其销量增加了,生产能力和供应也可能会跟不上需求。”

  伯恩斯坦公司(Sanford C。 Bernstein)香港分析师罗宾·朱(Robin Zhu)则对第一财经记者表示,蔚来汽车上市可能产生两种场景,在乐观的场景下,投资人可能会看好它成为中国电动车冠军的潜质,从而推动股价大涨;在悲观的场景下,市场可能认为蔚来汽车和特斯拉一样走烧钱模式,并没有体现出变革性的需求水平。

  罗宾·朱预计,要达到收支平衡,蔚来汽车可能需要每年卖出10万辆电动车,这离李斌承诺的今年年底前量产1万辆出入不小。

  小鹏汽车董事长何小鹏7月底在朋友圈曾称今年没有人可以交付1万辆,随后李斌隔空表示今年蔚来如果不能交付1万辆车,赔给何小鹏一辆蔚来ES8,这场赌局谁将胜出尚是未知数。

  未来,蔚来从资金、生产以及服务等方面还将不断面临新考验。截至7月底,蔚来共有员工6993名,其中产品研发相关员工为3052名,估算蔚来人均人工成本不低于50万元,其中研发人员人均人工成本不低于81万元,仅是员工的薪水就是不菲的开支。

  李斌称,作为一家成立不到四年的公司,蔚来汽车面临了一个又一个挑战。投资人接受一家初创公司需要勇气和远见。但最需要感谢的仍然是用户,成为最好的用户企业是蔚来存在的意义。“今天是一个新的起点,前方还有很多挑战。但我们不会忘记要成为用户企业的愿景。”

(责任编辑:DF353)

10739人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    >
点击查看更多
没有更多推荐
  • 代码
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099