敬松:由A股触发熔断机制看全球涨跌停限制

2016年01月05日 15:21
来源: FX168
编辑:东方财富网

东方财富网APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【敬松:由A股触发熔断机制看全球涨跌停限制】在中国经济增速放缓、人民币兑美元贬值的同时、中国股市下跌重新加速投资股市并不明智。

  2016年第一个交易日,沙特和伊朗周末断交的影响在市场上显现,避险货币美元、日元以及国际金价和国际油价都出现了不同程度的攀升、商品货币澳元和加元跌幅扩大。从今天开始,人民币的交易时段延长至23:30,同一天中国股市开始执行除了10%的涨跌停板之外新的熔断机制。该机制在股票、期货和期权市场同样适用,也就是在开始执行的第一天,中国股市在下午开盘之后就连续两次触发了熔断机制。中国股市在1996年12月16日实施10%的涨跌停板限制当日,深证成指曾经在当日创出了10.05%的单日最大跌幅,而熔断机制开始启动的当天跌幅也超过了8%。

  熔断机制顾名思义其实就是电路当中的保险丝,主要起到了一个熔断保护作用。这个机制也不是新事物,我国股市从1996年12月16日开始实施的涨跌停板限制就是熔断机制的一种形式,在涨跌停板推出后中国得沪深股市都曾经出现暴跌,在昨天熔断机制推出之后也以测试两档熔断之后提前收盘而告终。

  科普一下当前主流的几种熔断机制:

  第一种形式:股票涨跌停板限制(价格限制),当有代表性的市场价格指数波动超过预先设定的幅度,一旦超过了这一价格幅度就无法成交。比如当前中国股市10%的涨跌停幅度限制。

  第二种形式:个股交易暂停机制。这项制度也是起源于美国,在2010年5月6日道琼斯指数5分钟下跌接近1000点跌幅9%,个股下跌幅度巨大,部分接近100%下跌之后推出了这一规定。

  第三种形式:有代表性的市场价格指数波动指数超过预先设定的幅度后,整个市场暂停交易一段时间(市场交易暂停).1987年10月19日美国的“黑色星期一”是金融市场引入暂停机制的开始。

  在2013年4月8日之后美国执行最新的规定:当标准普尔500指数在东部时间15:25之前相对上一个交易日的收市价下跌7%或者13%时,整体市场停止交易15分钟;如果是在15:25之后则不停止。当标准普尔500指数下跌超过20%时,全天交易停止。

  其中第一和第二种都是针对于个股的价格波动限制,而第三种则针对市场的整体价格指数。中国股市昨天开始推出的熔断机制,主要针对的是股票指数,也就是前面提到的第三种方式,其中基准指数为沪深300指数,采用的是5%和7%的两档阈值。于2016年1月1日起正式实施。无论是美国还是中国的各项制度的推出都是为了避免市场剧烈的波动,同时也不是一撮而就的,而是在运行过程中不断的摸索和完善。预计中国股市的熔断机制在以后的执行过程中,也会根据实际的运行节奏进行相应的调整。

  无论是国际金融市场的剧烈波动还是人民币以及中国股市的剧烈波动,都表明了2016年的金融市场的动荡将会进一步加剧。人民币开年兑美元的贬值幅度进一步扩大除了受到央行放任人民币兑美元进一步贬值的因素影响之外,圣诞和新年假期之后市场交投重新活跃、中国的制造业采购经理人指数进一步疲软、新年之后因为人民币兑美元的额度重新恢复、美联储升息预期也加大了人民币兑美元贬值的预期。在2016年年初,人民币兑美元贬值幅度进一步扩大。

  在中国经济增速放缓、人民币兑美元贬值的同时、中国股市下跌重新加速投资股市并不明智。中国政府以及央行接下来的一些干预措施会减缓这一步伐,这只能减缓流出的速度,不会改变其根本的运行轨迹。现在中国股市还主要是T+1以及买入股票并持有上涨才能获得利润。外汇投资与股市相比更加灵活:外汇市场当前是全天5*24个小时的交易机制,如果发现市场运行节奏与预期不一致,可以选择及时离场;同时外汇市场在进场同时可以进行止损的设置,以避免走势出现意外的波动而导致损失的扩大,把风险控制在我们的可控范围内;另外,外汇市场的双向操作机制,也使投资者在价格下跌过程中同样可以获利。所以,在股市重新进入下跌通道的情况下,我们也可以选择在外汇市场上在严格控制风险的同时通过双向操作获取收益。

(责任编辑:DF159)

我来说两句… 举报
  • 代码
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
网友点击排行
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-54509984 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509988-2345/021-24099099