徐成宏:数据弱化非农前景 美元多头压力山大

2016年03月04日 13:35
作者:徐成宏
来源: 东方财富网

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【徐成宏:数据弱化非农前景 美元多头压力山大】今天金融市场将迎接非农就业报告的洗礼,尽管周三的小非农ADP数据表现出色,周四美国公布的数据整体意外疲弱,助推了美元回落的行情,美元遭市场大量抛售收回了本周涨幅,疲弱的数据令非农数据能否如预期般反弹蒙上一层阴影,若数据不佳,势必会让强势美元继续回落。

  今天金融市场将迎接非农就业报告的洗礼,尽管周三的小非农ADP数据表现出色,周四美国公布的数据整体意外疲弱,助推了美元回落的行情,美元遭市场大量抛售收回了本周涨幅,疲弱的数据令非农数据能否如预期般反弹蒙上一层阴影,若数据不佳,势必会让强势美元继续回落。

  非农前疲弱数据非好兆

  美国供应管理协会周四公布的数据显示,2月服务业就业分项指数从1月的52.1下降至49.7,为2014年2月以来首次降穿50的荣枯分水岭;当周初请失业金人数超预期及前值,具体数据为27.8,预期值为27;美国2月20日当周续请失业金人数亦超预期及前值。2月ISM非制造业PMI为53.4,略低于前值53.5. 多项数据疲软持续发布重压美指,多头终于无力支撑,在前期压力区域下方启动一波猛烈下跌。这令对周五公布的美国月度就业报告的担忧加重。

  尽管此前包括ADP在内的数据表现不错,并增强了美联储年内加息的市场预期,但是美元上行依然乏力。ADP数据一度令市场更加期待周五非农就业报告也将表现良好,但周四的两项重磅就业指标令周五非农前景面临高度不确定性。

  市场认为,该数据令对美国就业市场的忧虑加重,且进一步削弱美联储将很快加息的预期。美联储加息预料将吸引投资资金流入美国,从而提振美元,就业分项指数的恶化会进一步强化市场对周五非农就业报告中服务业就业状况的关注。

  除了美国糟糕的经济数据外,市场押注欧元下跌或作空欧元的交易商买回欧元,也提振欧元,欧洲央行下周是否将公布更多刺激计划,从而拉低欧元的不确定性,导致欧元空头头寸被扭转。

  自12月以来,因通胀放缓、低油价及中国经济增长放慢速度令人担忧,投资人冲向避险货币欧元和日元的怀抱。上述担忧,加上美国经济正在放缓的迹象,已使得美联储态度更趋温和,并缩小了美联储和其他央行之间的政策分歧。

  市场不看好非农美元面临压力

  本周压轴大戏将是周五的2月非农就业报告,1月就业报告显示新增岗位放缓幅度大于预期,但薪资上升及低失业率,显示就业市场仍然坚稳。

  美国劳工部定于北京时间周五21:30公布2月非农就业报告。接受媒体调查的经济学家的预期中值显示,美国2月非农就业人口料增加19.5万人,上月为增加15.1万人。2月失业率料持平于4.9%.

  市场认为,不看好非农就业数据的另一个理由是几个非农就业数据的前瞻指标并不太好,ISM非制造业指数的就业分项触及2年低位,消费者信心也表现不振跌至92.2的2014年11月来的最低水平。

  此外,美联储周三发布的褐皮书指出,从今年1月初到2月底,美国大部分地区经济活动持续扩张,但地区之间以及行业之间状况非常不同。良莠不齐的经济发展状况给美联储决策者在3月15-16日下次会议上决定利率路径政策时带来麻烦。

  特别值得留意的是美元走弱是在美国国债收益率提升的背景下出现的,美国经济数据也并不糟糕,然而这些对于美元的提振作用不如数周来所常见的效力,投资者在非农数据发布以及联邦公开市场委员会召开前显然心态谨慎。

  美元数日来稳步走低,对大多数主要货币回吐了前几周录得的部分涨幅,成为表现最弱的货币。不过在美国2月非农就业数据公布前,无论如何欧元可能仍将保持疲弱,因投资者一直在某种形式上定价欧洲央行将在3月会议宣布宽松货币政策。

  美国本地数据表现仍经常出现疲软,仅有一个强大的数据尚不足以确认动荡是否结束,尽管1月非农新增就业人数下降至15.1万,不过就业在过去的两年里稳步增长,失业率回落至4.9%,处于6年来最低水平,这意味着经济好得远不需要新一轮经济计划。

  市场认为,眼下几乎没有人认为美联储会在3月会议上加息,这也是业内人士认为非农就业无法挽救美元的原因。如果数据表现疲弱,那么会巩固市场预期,美元无法从收益率上获得提振,如果数据偏强,投资者将质疑这促使美联储加息的可能性也不大。

  在外汇市场交易非农往往伴随着风险,因为除了就业增量,失业率和平均小时薪资数据的重要性同样不容小觑。从目前的情况来看,投资者在非农数据发布前做多美元的理由很不充分,而且数据结果也存在一定的不确定性,除非数据大好,否则对美元的提振作用恐怕也很有限。

(责任编辑:DF159)

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