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空仓规模再创历史新高!美债空头恐走上一条不归路?

2018年05月14日 21:28
来源: 环球外汇网
编辑:东方财富网

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  据知名财经博客网站zerohedge报道,上周利率市场和美元汇率的过山车行情,依然并未能阻止大型投机者加入到他们在整个期限结构中已经创下历史新高的空头头寸。

  环球外汇日内稍早曾报道过,当前美元投机空头已开始大量回补,路透社的数据显示最近一周投机客持有的美元净空仓降至近三个月低点。

  这主要是欧元仓位变动所推动。

  然而,在美元空仓锐减之际,美债期货投机净空仓规模却再度逆潮流地刷新纪录新高。

  从短期的欧洲美元期货合约,到5年期美债期货,无一幸免:

  投机客做空美国10年超长期国债期货的规模也达到纪录新高:

  zerohedge指出,有趣的是,随着美国国债收益率曲线趋于平坦,大型投机机构正在押注曲线陡峭化,具体方式是,减少两年期美债空头头寸,并增加10年期美债空头头寸。但到目前为止,这笔交易并不成功。

  综合来看,美国整条利率曲线上聚集的空仓规模达到了前所未有的水平,其中包括超过4万亿美元的欧洲美元空仓和约1170亿美元的美国国债空仓。

  大型投机客并非做空美债的唯一玩家,海外央行对美债的需求也持续降温。据彭博,截至5月9日,纽约联邦储备银行托管的美国政府票据和债券规模下降至3.04万亿美元,为今年1月以来的最低水平。海外央行美债持有规模正以美国大选以来最快的速度下降,在过去8周中,有7周出现下降。

  Amherst Pierpont Securities全球策略师Robert Sinche在上周五的一份报告中写道,外国央行美债持仓下降可能是由多重因素导致的结果,包括强劲美元下一些国家需要抛售美债干预本国汇率,对美联储紧缩的担忧,以及地缘政治问题导致的美债抛售等。

  然而,如此极端的单边押注又不禁令人心生担忧:所有这些“投资者”的押注都正确吗?如此极端的交易押注是否一定能奏效?而当行情出现逆转时又会发生什么?

  这些问题或许值得投资者们警觉——从DoubleLine创始人、“新债王”Jeff Gundlach最喜欢的美债指标铜金比来看,10年期美债收益率未来或将有40个基点的下跌空间。

(责任编辑:DF134)

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