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美股牛市已经“九岁”高龄了!第十年 还会继续牛么?

2018年03月14日 07:57
来源: 东方财富网

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上周五(3月9日),美股牛市度过了“九周岁”生日,并创下有史以来的第二长牛市记录。

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  上周五(3月9日),美股牛市度过了“九周岁”生日,并创下有史以来的第二长牛市记录。

  美联储“助攻”,美股牛市狂欢了九年

  美股此轮牛市开始于2009年3月9日,当天标普500指数、纳指双双创下了金融危机以来的最低收盘点位,但也就是在这一天之后,美股开启了长达九年之久的牛市。

  在此期间,美股从未出现过20%或更多的下跌。通常情况下,判断一个牛市变熊市的标准就是市场跌幅是否达到20%。

  数据显示,在九年牛市中,标普500指数从676点涨至2786点,涨幅达到312%;纳指同期的涨幅更是惊人,达到496%。而成就美股此轮牛市辉煌的,是美联储推出的低利率政策

  2008年全球金融危机爆发后,美联储推动了包括零基准利率、量化宽松等非常规调节手段的超宽松货币政策。

  在美联储的不断政策刺激下,美国经济基本面改观明显。截至去年,美国经济已经连续增长超过8年时间,为美国历史上持续时间第三长的经济扩张期。

  宽松的货币政策不仅刺激经济增长,还推动了股市上涨。“债王”格罗斯曾表示,美联储量化宽松提供的大部分流动性都进入了金融市场,这提高了股票等金融资产的价格。

  如果美股此轮牛市能持续到8月21日,那么它将打破1990年10月至2000年3月期间的牛市记录,成为历史上最长的牛市。不过这轮牛市能否继续下去,还面临一些不确定性因素。

  多方辩证,美股牛市能否迎来“十周岁”生日?

  在美股牛市迎来第九个生日之际,一些“危险”因素也在干扰其继续前进,比如美国总统特朗普提出的关税计划美联储加快的升息步伐等。

  上周,特朗普签署对进口钢铁征收25%及对铝征收10%关税的行政命令,引发市场对贸易战爆发的担忧。

  分析认为,特朗普关税行动面临的最大风险在于贸易伙伴的反击,如果随后特朗普采取更激进的回应方式,则可能造成严重影响。

  同时,上升的利率对股市而言也是个利空因素。当前,华尔街已经预测美联储今年将逐步加息。而通常情况下,低利率会增加股票吸引力,高利率会削弱股票吸引力。

  不过,仍有很多市场人士认为,在全球经济增长和企业获利向好的提振下,美股此轮牛市有望创出史上持续时间最长的牛市纪录。

  纽约B。 Riley FBR的首席市场策略师Art Hogan表示,尽管美股牛市已满九岁,但“牛市不会死于年迈,而是会死于经济衰退和放缓。”他认为,今年的美企获利增长前景将继续逐周改善

  值得一提的是,高盛此前在一份报告中也曾表达过类似的观点。该投行指出,美股当前牛市已经持续了近九年,按历史标准来看已经相当老了,但牛市不会由于“年老”而终结,而是会由于经济衰退而终结。

  就目前而言,美国经济迎来衰退的可能性很低,这也正是市场目前最关键的推动力之一。

  根据高盛的预测模型,美国经济在未来两年时间里陷入衰退的可能性仅为17.6%,其中2018年陷入衰退的可能性更是只有10%

  报告指出,美国股市在2018年中给投资者带来正面回报的可能性高达87%,回报超过10%的可能性为63%,超过20%的可能性为31%。

  此外,在美国税改的帮助下,企业业绩好转,许多人认为这将减轻估值偏高的影响,预计也会提振股市。比如,LPL Financial高级市场策略师Ryan Detrick就表示,特朗普提出的一系列财政刺激政策有望推动美股进入第十年牛市。

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(责任编辑:DF207)

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