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人民币中间价下调101点 市场低估了逆周期因子调节力度?

2018年09月03日 15:05
来源: 环球外汇网
编辑:东方财富网

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  周一(9月3日),据中国外汇交易中心数据显示,人民币兑美元中间价报6.8347,贬值至2018年8月27日以来最低。较上一交易日调降101点,上一交易日中间价6.8113。上一交易日官方收盘价报6.8299,上一交易日夜盘收盘报6.8310。

  在岸人民币兑美元上周五(8月31日)低开高走,最终收升并破6.83元,中间价则跌逾130点,明显高于市场预期。北京时间16:30,在岸人民币兑美元官方收盘价报6.8299,较上日官方收盘价涨61点,较上日夜盘收盘涨126点。

  大行在6.83和6.84附近提供美元流动性,起到明显护盘效果,离、在岸人民币迅速收复盘初跌幅,不过因逢低客盘仍不少,人民币反弹遇阻。

  值得一提的是,彭博社周末撰文指出,中国官方8月24日宣布重启逆周期因子,引导人民币走强。但从过去一周的中间价定价观察,面临汇率贬值压力,市场仍未跟上中国央行逆周期调节的步伐。

  逆周期因子回归首个星期,官方确定的人民币中间价仍连续强于市场预期均值。与彭博汇总的中间价预测数据比较,上周官方中间价平均每天偏强幅度为33个基点,其中周三最少,仅偏强4个基点,周五时偏强幅度达69个基点。

  自8月9日以来,中间价已经连续17交易日强于市场预期。在多数预测人士已加入逆周期因子的情况下,官方中间价仍偏向预测区间强端,显示中国央行或有意利用逆周期因子,对市场贬值波动进行更强有力的过滤,以保持双边及篮子汇率稳定。

  从汇率表现来看,8月24日中国宣布重启中间价因子,在岸人民币当天夜盘即走出了本次政策变动带来的绝大部分升幅;上周在汇率重新接近6.80元后,交易员反映客盘购汇重新偏多,周三、周四均出现贬值,价格回落至6.84元附近后重新有客盘结汇出现。

  太平洋证券首席宏观研究员肖立晟在上周报告中写道,按官方说明的时点来看,8月份引入逆周期因子后“基本对冲了收盘价的影响,篮子货币对中间价变动的贡献率达到65%”;下一阶段,人民币汇率的波动又会重新“窄幅盯住篮子货币”的汇率体制中。

  他指出,如果后期客盘购汇仍然偏多,提高人民币双边和一篮子汇率维稳难度,央行或许仍面临祭出更多维稳工具的压力,包括必要时动用外汇储备

(责任编辑:DF307)

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