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中国经济忧虑施压美元 加央行决议将登场

2016年03月09日 14:54
来源: 东方财富网

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在市场动荡和经济忧虑挥之不去时,投资者通常会青睐日元和瑞郎。

  中国贸易逆差扩阔的消息周二(3月8日)刺激对日元的避险需求,因数据重燃对全球经济放缓的忧虑,促使投资者削减股票头寸和其他风险投资。油价和工业金属价格在近日触及数月高位后回落,加重了加元和澳元等商品货币承受的压力。

  中国2月出口同比骤降25.4%,为2009年5月以来最大降幅,进口下滑13.8%,连降第16个月。Evercore ISI的策略师Stan Shipley表示,“如果中国出问题,我们将看到资金流向避险资产。”

  在市场动荡和经济忧虑挥之不去时,投资者通常会青睐日元和瑞郎。

  指标布伦特原油期货盘中触及三个月高位41.48美元后掉头转跌,结算价大跌2.9%,报每桶39.65美元。LME三个月期铜从上周触及的四个月高位进一步回落,收跌2.6%,报每吨4,868.00美元。

  在欧洲央行周四举行政策会议前,欧元走势受限。交易商广泛预计,央行将祭出更多刺激举措来支撑摇摇欲坠的欧元区经济。不过,继去年12月曾失望过一回后,投资者也在怀疑,欧洲央行是否会采取更激进举措,欧洲央行在去年12月的行动力度曾不及市场预期。

  法国巴黎银行分析师报告称,“我们认为央行将再度面对外界预期过高的难题,声明宣布后欧元不太可能大幅贬值。”CMC Markets首席市场分析师Michael Hewson称,“去年12月已经失望过一回,围绕本周会议的预期显得更加温和。”

  货币市场目前反映出,预期欧洲央行将存款利率调降至负0.4%,每月购债计划可能扩大100-300亿欧元。但长期通胀预期显示,这些措施可能不会有效果,预计消费者价格增长不会达到接近2%的欧洲央行目标。对负利率可能给金融业造成无法挽回的损失的忧虑,导致部分市场人士臆测,欧洲央行可能像日本那样引入分级利率。

  投资者不确定央行的行动力度有多大。欧元空头对押注央行将采取激进举措持谨慎态度,因为央行在上一次政策会议上选择采取更为温和的放宽力度,导致他们蒙受了巨大的损失。

  欧元/美元跌0.05%,报1.1005,陷于狭窄区间内。英镑/美元回落0.4%,报1.4215,之前英国央行行长卡尼警告称,一旦退欧,将会损及英国经济,并促使部分银行将业务撤出英国。

  中国经济放缓忧虑施压美元

  中国放缓引领下的全球放缓忧虑打压风险偏好,施压美元。中国贸易数据表现不振,点燃有关全球需求状况的疑虑,打压风险偏高资产及货币的买气。中国的贸易数据表明出口连续第八个月下降,再度证实全球经济下滑对这个全球第二大经济体的增长造成负面影响。

  分析称,没有外贸提振的情况下,寻求保持国内经济增长的决策者所面临的挑战,市场应降低对全球复苏的期望;大家很容易将其归咎于春节假期造成的失真,但中国政府今年未设定具体贸易目标,进一步反映出全球前景不确定性。

  Hantec Markets分析师Richard Perry表示,“中国会不会再次成为终结牛市的因素?中国贸易数据差得可怕。尽管预计进出口下降幅度都会达到两位数,但这种下降令人着实担心中国经济放缓的步伐。中国的贸易数据不仅反映出向中国供应产品的新兴市场状况不佳,而且还证实了全球需求状况低迷。”

  City of London Markets交易员Markus Huber称,“中国出口大幅下滑,说明未来数月中国经济将出现更多困难,全球增长放缓继续损及该国经济。而且,给股市盘初带来压力的还有,欧洲央行周四会议上的行动预期已经被市场消化,投资者会议前锁定利润。”

  经合组织(OECD)周二公布的先行指数表明,中国经济增长将趋于稳定,但大多数发展中国家经济增长正在弱化,因此未来数月内全球经济仍将放缓。经合组织称,根据1月份得到的信息得出的未来经济活动指数继续表明美国、英国、加拿大与俄罗斯增长放缓,并且现在还预示着德国与巴西的经济增长也会减速。

  IMF第一副总裁Lipton指出,金融市场波动与大宗商品走低造成了新的担忧,需要共同行动提振全球经济。自IMF于1月下调2016年经济预期以来,全球经济面临着多个危险。各国应当提振需求;避免过早移除货币支撑,全球经济正处于一个微妙的节点。

  关注加拿大央行利率决议

  美银美林(BofA Merrill)发布加拿大央行(BOC)会议前瞻,认为政策决议将维持0.5%的隔夜目标利率不变,但市场需要谨防出现鸽派言论而带来的波动加剧。

  美银美林认为加拿大央行将在本次会议上维持0.5%的隔夜目标利率,同时将重申增长前景与最新的货币政策报告相符。此外,未来几年内最重要的财政刺激方案预计将于3月22日预算日披露出来。尽管该行依然相信加拿大央行将于4月份的货币政策报告中提升对2016至2017年的增长预期,但本周会议仍将停留在观望模式中。

  如果加拿大央行利率决议符合预期,市场的浮动应该不会太大。不过由于当前市场预期加拿大央行在2016年9月前再度降息的可能性仅为20%,而1月底时的预期达到100%,因此如果出现意外的鸽派言论,恐对加元走势影响较大。

  加元自1月中旬以来兑美元已经累计升值逾9%,这无形中收紧了加拿大的货币环境,尤其是加拿大央行尚未看到希望出现的非能源类出口改善,令该国货币政策压力倍增。

  综上所述,美银美林建议在周三央行会议前保持做空加元,同时鸽派言论将令隔夜指数掉期市场波动加大。

(责任编辑:DF134)

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