瑞穗:中国经济不会出现硬着陆 仍有降存准必要
2012年05月02日 14:06
来源: FX168
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  瑞穗证券亚洲公司董事总经理、首席经济学家沈建光周三表示,中国官方PMI持续反弹,显示中国经济不会出现硬着陆。本轮经济增长何时见底取决于政策放松的力度与节奏,若政策放松慢于预期,一季度增速8.1%未必是个底。

  瑞穗(Mizuho Securities)认为,二季度经济增长能否有所回升,主要取决于宏观政策的结构性调整力度,如改善中长期贷款结构、促进中小企业发展等,特别是存款准备金率仍有下调必要,但短期内降息的可能性并不大。

  中国物流与采购联合会和国家统计局服务业调查中心周二(5月1日)发布的数据显示,4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为53.3%,比上月上升0.2个百分点。该指数经历连续五个月回升之后,已经高于去年同期水平,显示宏观经济在趋稳的基础上朝着向好的方向发展。

  沈建光指出,从目前来看,当前中国经济之所以会明显下滑,这是海外经济放缓、国内房地产调控及清理地方政府投平台等因素综合作用的结果。鉴于消费需求短期内难以大幅提升,出口又受到海外经济的较大影响,稳定当前中国经济增长的重点已蜕变为“稳投资”。

  他还表示,由央行一季度金融机构贷款投向统计显示,一季度新增人民币贷款2.46万亿,高于去年同期2169亿元,显示总量放松步伐已加快,流动性状况将得到逐步改善。但1季度中长期贷款仅增加6282亿元(同比少增3748亿元),占比为26%,远低于50%的正常水平,显示贷款对投资的支持作用有限。但伴随日后财政拨款陆续到位,将支持基础建设投资,并将带动中长期贷款的提升,对今年三季度经济反弹也将起到支撑作用。另外,伴随温州金融改革试点的推进、信贷支持力度加大及非公36条进一步细化,对恢复中小企业活力的作用也将逐渐体现。

文章来源:FX168
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